天然橡胶市场分析
- 市场要闻与数据：RU主力合约14815元/吨，NR主力合约12555元/吨。云南产全乳胶上海市场价格14600元/吨，青岛保税区泰混14450元/吨，泰国20号标胶1770美元/吨，印尼20号标胶1710美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11700元/吨，浙江传化BR9000市场价11400元/吨。
- 近期市场资讯：五一假期后轮胎检修企业多按计划重启，产能逐步释放，但整体出货表现一般，库存充足，部分企业推出促销政策刺激出货。下游走货缓慢，代理商拿货谨慎。
- 市场分析：
- 现货及价差：RU基差-215元/吨，RU主力与混合胶价差365元/吨，烟片胶进口利润-7218元/吨，NR基差190.00元/吨，全乳胶14600元/吨，混合胶14450元/吨，STR20#报价1770美元/吨。
- 原料：泰国烟片71.41泰铢/公斤，胶水59.25泰铢/公斤，杯胶53.05泰铢/公斤，胶水-杯胶6.20泰铢/公斤。
- 开工率：全钢胎开工率59.54%，半钢胎开工率66.69%。
- 库存：天然橡胶社会库存1353245吨，青岛港库存614187吨，RU期货库存200770吨，NR期货库存71165吨。
- 策略：RU及NR中性。5月国内天然橡胶进口量环比或持稳，供应补充主要来自国内。云南及海南开割，原料价格有利产出，产量回升预期强。下游需求难有亮点，但轮胎厂利润回升，美国加征关税影响逐步弱化，5月轮胎需求或小幅走弱，供需偏弱格局下或有小幅累库压力，但胶价绝对价格不高，限制下行空间。
顺丁橡胶市场分析
- 市场分析：
- 现货及价差：BR基差85元/吨，丁二烯中石化出厂价9100元/吨，BR9000报价11700元/吨，山东民营顺丁橡胶11300元/吨，东北亚进口利润-1449元/吨。
- 开工率：高顺顺丁橡胶开工率71.88%。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存5100吨，企业库存26850吨。
- 策略：BR谨慎偏空。上游丁二烯原料逐步回落，顺丁橡胶生产利润扭亏为盈，低估值状态改善。5月国内顺丁橡胶产量环比增加，下游轮胎需求季节性走弱，供需偏弱，价格或跟随上游丁二烯原料继续回落。
风险提示
图表
- 报告包含多张图表，涵盖基差、价差、价格、库存、开工率等数据。
分析研究员
