浙商通信张建民海外CSP资本开支好于预期国内AI互联实现重大突破

1、#海外CSP尤其Meta资本开支好于市场预期 25Q1，四家头部CSP资本开支711亿美元，同比+59%。其中，微软（158亿，同比+59%）、谷歌（172亿，+43%）、亚马逊（243亿，+62%）、Meta（129亿，+93%）。同时，Meta上调25全年资本开支计划至640 【浙商通信张建民】海外CSP资本开支好于预期，国内AI互联实现重大突破 1、#海外CSP尤其Meta资本开支好于市场预期 同时，Meta上调25全年资本开支计划至640-720亿美元，此前为600-650亿美元，其余三家维持年初的资本开支计划不变。 根据彭博，2025年四家海外CSP资本开支增速达40%。 2、#华为384超节点推出，AI高速互联重大突破 华为CloudMatrix384，以384张昇腾910C 算力卡组成一个超节点，在目前已商用的超节点中单体规模最大。 硅基流动已经联合华为云基于CloudMatrix384超节点昇腾云服务正式上线DeepSeek-R1，在保证单用户20TPS水平前提下，单卡Decode吞吐突破1920Tokens/s，可比肩H100部署性能。 【算力产业链估值具性价比，看好修复空间】 新易盛、中际旭创、天孚通信、太辰光、博创科技、英维克、淳中科技等 华丰科技、欧陆通、意华股份、紫光股份、申菱环境、高澜股份、英维克、光环新网、润泽科技等。 风险提示：AI应用发展不及预期等。