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通胀低于预期市场押注美联储6月降息 ——美国2月CPI 数据点评

2025-03-14 - 国联民生证券 Lee

美国2月CPI同比增长2.8%，低于预期的2.9%和前值3%；核心CPI同比增长3.1%，低于预期的3.2%和前值3.3%。能源通胀同比再次负增长是CPI同比低于预期的重要因素。长期通胀预期总体稳定，但短期通胀预期维持相对高位。核心商品继续通缩，二手车的通胀同比第二个月正增长，但环比增速略微回落；核心服务通胀环比增速较上月下行，同比继续小幅回落，居所通胀环比小幅回落，同比增速也继续下行。市场对美联储2025年降息的预期边际变化不大，2025年降息2次及以上的概率约9成，市场预期美联储再次降息的时间点或在6月。通胀数据公布后，美国国债利率普遍上行，三大股指多数上涨，股市多数上涨可能反映通胀略低于预期让市场能继续相信美联储降息或不远。

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通胀低于预期市场押注美联储6月降息 ——美国2月CPI 数据点评

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