行业数据：核心指标齐迎积极信号，2025年小阳春如期而至

研报总结：2025年小阳春如期而至

核心观点

2025年初，中国房地产市场迎来“小阳春”，政策红利加速释放，市场呈现企稳回升态势。宏观经济良好开局，消费意愿提升，金融数据向好，为楼市复苏提供支撑。核心城市交易活跃，房价下降城市数量减少，库存压力快速减轻，行业预期持续改善。

关键数据

• 宏观经济：一季度GDP同比增长5.4%，规模以上工业增加值增长6.5%，社会消费品零售总额增长4.6%，城镇调查失业率稳中略降。
• 金融数据：M1同比增长1.6%，连续四个月正增长；M2同比增长7.0%；居民中长期贷款同比增长3.5%。
• 房地产市场：
  • 3月新建商品房销售面积和销售额分别增长1.2%和4.4%。
  • 一二线城市交易规模持续同比增长，部分城市同比增幅超过20%。
  • 3月平均开盘去化率为45%，环比上升11个百分点。
  • 70城新建商品住宅和二手住宅价格指数环比下降速度收窄，一线城市连续5个月环比上涨。
  • 一季度土地成交建面1.3亿平方米，同比下降10%。
  • 一季度房屋新开工面积下降24.4%，房屋竣工面积下降11.5%。

研究结论

• 市场企稳：2025年上半年，商品房销售面积、金额将加速筑底，更多主要城市将迎来新房交易量的筑底企稳。
• 房价回升：大中城市房价将迎来更为明确的积极信号，一手房价的指数向好也将为更多购房者所切身感知。
• 库存改善：新开工和开发投资继续位于收缩调整周期，施工面积将加速向新的供求平衡点靠拢。
• 政策支持：中央和地方将继续推动房地产止跌回稳，优化贷款额度、税费减免等稳市场新政，预计购房者预期将持续改善。

总结

2025年初，在政策红利和宏观经济向好的背景下，中国房地产市场迎来“小阳春”，市场企稳回升态势明显。核心城市交易活跃，房价下降城市数量减少，库存压力快速减轻，行业预期持续改善。预计2025年上半年，楼市将迎来更多积极信号，交易量、房价、库存等指标有望持续向好。