格林大华期市早班车---白糖红枣（20250506）

核心观点与关键数据

白糖

• 行情复盘：SR509合约收盘价5887元/吨，跌幅0.83%；SR601合约收盘价5746元/吨，跌幅0.69%。
• 重要资讯：
  • ICE原糖7月合约收报17.43美分/磅，涨幅0.93%。
  • CFTC数据显示，投机客减持ICE原糖期货和期权净空头头寸1467手至43268手。
  • UNICA报告：巴西4月上半月糖产量同比增1.25%，甘蔗压榨量同比增3%。
  • 巴西港口等待装运食糖船只数量为59艘，较前一周增加。
  • 巴西4月前四周出口糖和糖蜜128.19万吨，日均出口量同比减少12%。
  • 郑商所白糖仓单28750张，日环比+0张；SR9-1价差141元，环比-9元。
• 市场逻辑：ICE糖价受巴西产量报告影响下跌至近4年低点，但5月合约交割量显示需求疲软。外盘短期整理，郑糖或补跌，但国内南方蔗区干旱缓解需跟踪。
• 交易策略：
  • 短线关注5850元/吨支撑位，第二支撑位5750元/吨。
  • 逢低布局少量多单，9-1正套继续持有。

红枣

• 行情复盘：CJ509合约收盘价9065元/吨，涨幅1.12%。
• 重要资讯：
  • 样本点物理库存在10505吨，环比减少0.15%，同比增52.96%。
  • 广东市场好货价格暂稳，低价货源存在，区间价格小幅松动。
  • 红枣仓单8498张，环比+26张；9-1合约价差-950元/吨，环比-25元/吨。
• 市场逻辑：红枣处传统消费淡季，市场需求偏弱，库存充足去库不及预期，价格上方压力较大。供应端南疆气温回升，枣树进入芽期，关注天气异动。
• 交易策略：中长线等待利空释放后少量布局多单，短期盘面缺乏驱动建议观望。

研究结论

• 白糖：外盘整理，郑糖或补跌，短线关注支撑位，逢低多单可考虑，9-1正套持有。
• 红枣：需求偏弱，库存高企，短期缺乏驱动，建议观望，中长期关注天气话题。