生猪：假期缩量，关注节后出栏节奏

【基本面跟踪】
4月二育采购进度过半，高价追采情绪降温，假期集团缩量明显，现货价格变动幅度较小。现阶段南北肥标价差均倒挂，集团仔猪售卖减少，5月栏圈压力略有增强，阶段性去库或开启。宏观情绪降温，资金扰动减小，交易逻辑切换为产业逻辑，着重关注远月月间价差估值偏离常态的套利策略，11-1反套流动性逐步增强，注意止盈止损。

【关键数据】

• 生猪现货价格：南北肥标价差倒挂，集团仔猪售卖减少。
• 期货成交量持仓量：
  • LH2507：成交量5632手，持仓量14998手（较前日-1022手）。
  • LH2509：成交量23428手，持仓量36972手（较前日-3220手）。
  • LH2511：成交量4524手，持仓量27719手（较前日-2279手）。
• 基差：生猪7-9价差15380元/吨，9-11价差1060元/吨。
• 价格同比：现货价格同比上涨5%-15%，期货价格同比下跌5%-10%。

【研究结论】
短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨。建议关注远月月间价差套利（如11-1反套），注意止盈止损。阶段性去库或开启，产业逻辑主导市场，宏观资金扰动减小。