生猪：现货低位震荡 注出栏量释放节奏

核心观点与市场现状

• 现货价格：生猪现货价格震荡偏弱运行，全国均价为13.74元/公斤，较前一日下跌0.15元/公斤。各区域价格均出现不同程度的下跌，其中河南、辽宁、四川和广东均价分别下跌0.14元/公斤、0.17元/公斤、0.11元/公斤和0.2元/公斤。
• 市场数据：涌益监测数据显示，8月7日当周，自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润为136.75元/头，较上周降低11.71元/头；5000-10000头规模出栏利润为118.85元/头，较上周降低10.41元/头；外购仔猪育肥出栏利润为-53.68元/头，较上周上涨28.23元/头。能繁母猪存栏量方面，样本1显示7月末存栏量988.9万头，环比增0.14%，同比增4.1%；样本2显示7月末存栏量115万头，环比增0.52%。

后市展望与合约分析

• 供需状况：当前生猪市场供需双弱，8月集团场出栏预计将持续恢复，前期散户压栏大猪也有出栏需求，短期猪价仍难言乐观。
• 现货走势：预计现货维持底部震荡格局，近月09合约上方压制较强。
• 远月合约：远月01合约受政策影响较大，不建议盲目做空，但盘面已给出较好套保利润的前提下，也需关注套保资金影响。

风险提示

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