饲料月报：巴西大豆到港施压，豆粕价格冲高回落

2025-05-05 邓绍瑞,李馨,白旭宇,薛钧元华泰期货丁叮叮叮

价格行情：豆粕期货价格上涨，菜粕期货价格下跌。豆粕现货价格上涨，菜粕现货价格下跌。

豆粕供需： 3月中国大豆进口量同比减少，1-3月累计进口量同比减少。4月大豆压榨量同比减少，豆粕库存环比大幅增加。4月豆粕成交量和提货量环比下降，同比减少。

菜粕供需： 4月沿海油厂菜籽压榨量同比增加。

后市展望：巴西大豆丰产且集中到港，未来国内大豆供应宽松，豆粕供应将逐步增加，价格预计将冲高回落。需关注政策变化、国内大豆到港情况和美国新季大豆的种植和天气情况。

价格行情：玉米期货价格上涨，玉米淀粉期货价格上涨。玉米现货价格上涨，玉米淀粉现货价格持平。

玉米供需： 3月中国玉米进口量同比减少。4月玉米深加工企业玉米消费量同比减少，港口玉米库存环比减少。

淀粉供需： 4月玉米淀粉产量同比减少，开机率同比降低，利润同比降低。

后市展望：基层粮源见底，贸易商挺价意愿强烈，市场供应偏紧。深加工企业库存尚可，饲料企业按需采购。新麦上市后，玉米替代压力将增大。需关注关税发展和替代谷物投放政策。

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