2024年公司业绩受生物质项目资产减值影响,归母净利润同比减少4.03%。福建省内风电发电量增长,但福建省外项目受技改停机和限电影响,发电量与上网电量同比减少。减值损失同比增加,主要来自生物质项目资产减值和应收补贴电费收入增加。福建省内核心风电项目表现良好,福建风电上网电量同比增长7.3%,电价稳定略增。2025年一季度业绩表现亮眼,归母净利润同比增长18%,福建风电上网电量大增19.5%。公司积极开拓福建优质项目,并推动集团海风资产注入,彰显突出成长性。盈利预测显示,2025-2026年归母净利润预计为9.2/10.0亿元,2027年预计为10.4亿元,维持“买入”评级。风险提示包括项目建设不及预期、电价波动和项目竞争加剧。