海外策略周报：全球多数市场超跌反弹进入中段偏后

全球市场表现

• 多数发达市场延续超跌反弹，但反弹进入中段偏后，短期上涨空间将逐步缩小，为下一阶段回调酝酿空间。
• 美股市场延续反弹，科技股估值上升较快，新的看点短期出现难度，预计反弹空间缩小，中期仍可能下跌。标普500席勒市盈率升至35.26，高于历史平均数。
• 欧洲市场多数延续反弹，但短期反弹幅度预计减少，后期可能震荡。发达市场整体高波动，多伦多和澳洲指数反弹后仍可能震荡。
• 新兴市场涨跌不一，伊斯坦堡、印度、阿根廷等指数仍易波动。

美股市场

• 标普500、纳斯达克、道琼斯工业指数均上涨，标普500细分行业多数上涨，工业涨幅最大（4.32%），能源跌幅最大（0.65%）。
• 科技股估值偏高，纳斯达克金龙指数上涨3.14%，但反弹进入中段偏后，中期仍可能下跌。
• 中概股表现较好，脑再生涨111.13%，安高盟涨50%，凤凰新媒体涨32.77%。

港股市场

• 恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均上涨，恒生科技指数上涨5.24%。
• 恒生细分行业全部上涨，资讯科技业涨幅最大（5.01%）。
• 建议对一季度累计涨幅大、交易拥挤的港股资产避免追高，低估值、基本面较好的部分低位资产存在结构性机会。

重要经济数据

• 日本3月失业率2.5%（前值2.4%）。
• 欧元区3月失业率6.2%（与前值持平），4月CPI同比2.2%（持平），核心CPI同比2.7%（前值2.4%）。
• 美国4月失业率4.2%（持平），3月制造业新增订单环比增18.06%（前值降0.45%）。

风险提示

• 美联储货币政策超预期、经济增长不及预期、全球地缘政治风险、全球黑天鹅事件。