人形机器人行业周报（第四期）：北京亦庄发布万台机器人应用计划，板块回调静待新催化

市场表现

2025年2月24日至2月28日，国信人形机器人指数下跌11.38%，表现弱于沪深300指数和上证综合指数，年初至今上涨32.6%。核心公司中，拓普集团、三花智控下跌，中鼎股份、银轮股份等上涨。

行业动态

行业新闻

• Figure宣布产品线将批量生产，验证物流分拣场景应用；
• 众擎机器人发布前空翻视频，展现控制能力；
• 1X发布家用机器人NeoGamma，在AI架构、硬件设计与交互模式实现突破；
• 智元发布大型仿真框架AgiBot Digital World；
• 百度智能云与智元机器人签署战略合作协议；
• 宇树人形机器人展示中国功夫；
• 星动纪元人形机器人START1学会使用筷子；
• 埃夫特公布人形机器人YobotW1等多个具身智能新成果；
• 里工发布全尺寸轮式人形机器人里掂 F1；
• 淳栋触控发布16自由度仿生灵巧手；
• 印度实验室发布人形机器人原型；
• 我国牵头制定的养老机器人国际标准正式发布。

政府新闻

• 北京印发《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划》；
• 北京亦庄发布万台机器人应用计划；
• 北京市设立1000亿元政府投资基金，支持人工智能、机器人产业；
• 深圳将发布人形机器人专项政策，设立100亿元产业基金；
• 深圳宣布全力竞逐人工智能等产业新赛道；
• 人民日报刊文：抢抓人工智能发展的历史性机遇。

融资动态

• 传言众擎机器人获中东数亿元投资；
• 源升智能完成数千万元天使轮融资。

公司公告

• 北特科技2024年营收20.2亿元，同比上升7.6%，归母净利润同比上升40.4%；
• 长华集团2024年12月生产出滚柱丝杠样品，正研究新工艺、购入新设备、招聘核心研发人员。

核心观点

特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，海内外巨头持续布局，人形机器人产业有望加速落地，2025年有望成为行业爆发起点，看好产业升级机遇。

投资建议

• 总成环节：拓普集团、三花智控；
• 减速器环节：双环传动、斯菱股份、精锻科技；
• 丝杠环节：北特科技、贝斯特、双林股份；
• 其他相关：银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、爱柯迪等。

风险提示

机器人量产节奏不及预期，技术发展不及预期的风险。