迪安诊断2024年业绩受资产、信用减值影响,整体收入端同比下降9.04%,归母净利润为-3.57亿元。诊断服务业务收入45.20亿元,同比下降12.86%,但三级医院收入占比提升至42.82%,特检业务收入增长显著;诊断产品业务收入81.34亿元,同比下降6.36%,主要受集采和业务战略重构影响。公司数智化成果斐然,医策科技完成病理AI领域首个行业数据标准,携手华为云发布“迪安医检大模型”,并在杭州数据交易所上市两款数据要素产品。2024年毛利率短暂调整至28.01%,费用率保持稳定。预计2025-2027年营业收入分别为125.89亿/132.01亿/141.14亿元,归母净利润分别为4.35亿/7.29亿/9.13亿元,维持“买入”评级。风险提示包括应收账款回款进度不及预期、检验需求恢复不及预期、产品降价等。