沪铝旺季表现相对偏强短期沪锌价格区间盘整

2025-04-30 中辉期货测试专用号2高级版

沪铝：
- 行情回顾：4月29日沪铝主力合约收涨0.03%至19930.0元，库存继续下降，铝价存支撑。
- 产业逻辑：海外关税扰动减弱，基本面交易回归；电解铝库存64.3万吨（环比降3万吨），铝棒库存16.26万吨（环比降1.52万吨）；下游开工率62.5%，旺季延续。
- 策略建议：轻仓逢低多配，关注终端旺季表现，主力运行区间【19600-20300】。
- 氧化铝：
  - 行情回顾：产能增减并存，海外铝土矿价格下调，库存偏高。
  - 产业逻辑：供需过剩格局缓解，压价采购压力减弱。
  - 策略建议：相对偏弱运行。
沪锌：
- 行情回顾：区间盘整，震荡偏弱。
- 产业逻辑：锌矿供应增量超50万吨（2025年），3月进口锌精矿35.95万吨（环比降22.09%，同比增47.16%）；冶炼厂利润转正，排产增加；下游开工回落。
- 策略建议：五一假期临近建议空仓过节，中长期逢空。
- 关注区间：沪锌【22000-23000】元/吨，伦锌【2600-2700】美元/吨。
风险提示：关注全球贸易及关税政策变化。