QuantumScape为使用Cobra隔膜工艺进行更大批量的QSE-5B1样品生产做好准备

Quantum Scape正积极推进固态电池技术的商业化进程，重点围绕Cobra隔膜工艺和QSE-5电池样品的生产展开。

项目进展与生产准备
公司启动了小规模但高曝光度的启动项目，计划分阶段推进，现场测试预计2026年开展。本季度已向潜在客户发运采用Raptor隔膜工艺的QSE-5样品，用于模块和系统级测试。公司正逐步完善Cobra隔膜工艺，该工艺相比Raptor效率提升一个数量级，预计第二季度投入基线生产。为匹配Cobra产能，公司已订购更大容量的电池组装设备，并与PowerCo合作提升自动化水平。

商业化合作与生态构建
公司持续深化与PowerCo（大众汽车集团电池制造公司）的合作，邀请大众汽车集团高层审查联合团队进展。为扩展技术生态系统，公司正与更多汽车主机厂及供应商合作，包括与村田制造签署框架协议探索陶瓷合作，加速固态电池产业化。

财务与战略展望
第一季度资本支出580万美元，主要用于设备采购。全年资本支出指导范围4500-7500万美元。运营费用和净亏损分别为1.236亿和1.144亿美元，调整后EBITDA亏损6460万美元，符合预期。公司现金流预计持续至2028年下半年。战略层面强调通过全球合作降低政策风险，推动固态锂金属平台技术创新，并构建合作伙伴生态。

风险提示
包括下游需求不及预期、全球矿山产量超预期、新建项目进度超预期及地缘政治风险。