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贵金属周报：关税风险缓和，金价冲高回落

2025-04-27 李婷,黄蕾,高慧,王工建,赵凯熙铜冠金源期货 SoftGreen

核心观点及策略：上周金价冲高回落，主要因贸易战担忧有所缓解，市场风险偏好回升，美元指数反弹，导致金价回调。银价则与金价走势分化，持续走强。美国财长表示贸易战可能缓和，特朗普无意解雇鲍威尔，美联储官员沃勒等表示就业市场若下滑可能加速降息，市场降息预期升温。短期金价预计震荡偏弱，银强金弱格局持续。
上周交易数据：SHFE黄金、沪金T+D、COMEX黄金价格均下跌，SHFE白银、沪银T+D、COMEX白银价格均上涨。
市场分析及展望：关税风险缓和，市场风险偏好回暖，金价回调。银价走强。美联储降息预期升温。短期金价震荡偏弱，银强金弱格局持续。
重要数据信息：美国4月PMI超预期下降，欧元区PMI几乎零增长。美国3月耐用品订单增长，但资本货物订单停滞。美国3月成屋销售下跌。欧元区4月PMI陷入萎缩。
相关数据图表：贵金属ETF持仓、CFTC非商业性持仓、SHFE金银价格走势、COMEX金银价格走势、COMEX黄金库存变化、COMEX白银库存变化、COMEX黄金非商业性净多头变化、COMEX白银非商业性净多头变化、SPDR黄金持有量变化、SLV白银持有量变化、沪期金与沪金T+D价差变化、沪期银与沪银T+D价差变化、黄金内外盘价格变化、白银内外盘价格变化、COMEX金银比价、美国通胀预期变化、金价与美元走势、金价与铜价格走势、金价与VIX指数走势、金价与原油价格走势、金价与美国10年期国债收益率走势、金价与美国实际利率走势、美联储资产负债表规模、美国政府债务规模、铜金比价、美元指数与欧元兑美元走势。
风险因素：关税政策反复无常、美国非农就业数据超预期。