螺纹周报：短期利空逐渐消化，市场情绪有所改善，减产预期增强

摘要

• 行情回顾：上周螺纹2510合约上涨0.42%。
• 基本面：247家钢厂高炉开工率84.33%，环比增0.77%，同比增4.60%；高炉炼铁产能利用率91.6%，环比增1.45%，同比增6.07%；钢厂盈利率57.58%，环比增2.60%，同比增6.93%；日均铁水产量244.35万吨，环比增4.23万吨，同比增15.63万吨。钢厂减产预期增强，行业呼吁反内卷、强自律。
• 需求端：建筑业PMI回升，但新开工、施工与竣工面积累计同比下滑；商品房销售数据疲软；上海终端线螺采购量下降。
• 库存端：厂库、产量连续两周减少，社库连续七周减少。
• 后市展望：市场情绪改善，钢价震荡企稳。
• 操作策略：短线企稳震荡反弹，关注RB2510合约能否回补4月初跳空缺口。
• 投资评级：★★★。

重要市场信息

• 中共中央政治局会议强调实施积极宏观政策，降准降息支持实体经济。
• 潘功胜表示一季度GDP同比增长5.4%，金融体系稳健。

供应端

• 唐山高炉开工率数据图表。

需求端

• 非制造业PMI、钢铁流通业采购经理指数回升。
• 建筑业新开工、施工与竣工面积累计同比数据图表。
• 商品房销售数据图表。
• 上海终端线螺采购量数据图表。

库存端

• 螺纹钢钢厂库存数据图表。
• 螺纹钢社会库存数据图表。

基本面分析

• 钢厂高炉开工率、产能利用率、盈利率、铁水产量数据。
• 淡水河谷预计铁矿石价格稳定在每吨100美元。
• 焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-9元/吨。
• 钢厂进口铁矿石库存总量9073.03万吨，环比增20.11万吨。
• 主流焦企提涨第二轮价格，幅度50-55元/吨。

后市展望

• 螺纹钢表需由增转减，厂库、产量、社库持续减少。
• 市场情绪改善，钢价震荡企稳。

操作策略

• 短线企稳震荡反弹，关注RB2510合约能否回补4月初跳空缺口。