一周原油点评
油价回顾：截至2025年4月25日当周，油价小幅震荡。主要原因是OPEC+可能在6月份继续加快退出自愿减产，引发市场对供应增加的担忧。此外，哈萨克斯坦能源部长表示优先考虑国家利益而非OPEC+集团利益，加剧了市场对供给增加的担忧，尽管哈萨克斯坦承诺与OPEC+进行建设性合作。其他不确定性因素如关税、美伊及俄乌停火谈判也影响了油价。截至本周五（4月25日），布伦特、WTI油价分别为65.80、63.02美元/桶。
石油石化板块表现：截至2025年4月25日当周，沪深300上涨0.38%，石油石化板块上涨1.35%。其中，炼化与贸易板块上涨1.06%，油服工程板块上涨0.96%，油气开采板块上涨0.60%。自2022年以来，油气开采板块涨幅最大，达到163.83%；炼化及贸易板块涨幅为19.76%；油服工程板块涨幅最小，为0.09%。
上游板块公司股价表现：ST新潮（+12.32%）、中海油田服务（+4.06%）、联合能源集团（+3.85%）股价表现较好。
原油价格：截至2025年4月25日当周，布伦特原油期货结算价为65.80美元/桶，较上周下降0.46美元/桶（-0.69%）；WTI原油期货结算价为63.02美元/桶，较上周上升0.61美元/桶（+0.98%）。布伦特-WTI期货价差为2.78美元/桶，较上周收窄1.07美元/桶。
海上钻井服务：截至2025年4月21日当周，全球海上自升式钻井平台数量为381座，较上周增加1座；全球海上浮式钻井平台数量为141座，较上周增加1座。
原油供给：截至2025年4月18日当周，美国原油产量为1346.0万桶/天，较上周减少0.2万桶/天。美国活跃钻机数量为483台，较上周增加2台。美国压裂车队数量为205部，较上周增加5部。
原油需求：截至2025年4月18日当周，美国炼厂原油加工量为1588.9万桶/天，较上周增加32.5万桶/天，美国炼厂开工率为88.10%，较上周上升1.8pct。中国炼厂开工率有所下降，主营炼厂开工率为72.33%，较上周下降1.82pct；山东地炼开工率为52.35%，较上周下降0.6pct。
原油进出口：截至2025年4月18日当周，美国原油进口量为558.9万桶/天，较上周减少41.2万桶/天；美国原油出口量为354.9万桶/天，较上周减少155.1万桶/天；净进口量为204.0万桶/天，较上周增加113.9万桶/天。
原油库存：截至2025年4月18日当周，美国原油总库存为8.41亿桶，较上周增加71.2万桶；战略原油库存为3.97亿桶，较上周增加46.8万桶；商业原油库存为4.43亿桶，较上周增加24.4万桶；库欣地区原油库存为2501.9万桶，较上周减少8.6万桶。
成品油价格：北美市场柴油、汽油、航煤周均价分别为89.75、87.77、81.77美元/桶，与原油差价分别为23.21、21.23、15.24美元/桶。欧洲市场柴油、汽油、航煤周均价分别为85.26、93.52、92.18美元/桶，与原油差价分别为18.73、26.98、25.65美元/桶。东南亚市场新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为82.25、76.14、81.26美元/桶，与原油差价分别为15.72、9.60、14.72美元/桶。
成品油供给：截至2025年4月18日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油产量分别为1007.3、462.6、179.1万桶/天，较上周分别增加66.1、减少6.2、减少2.0万桶/天。
成品油需求：截至2025年4月18日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别为941.4、390.3、192.5万桶/天，较上周分别增加95.2、增加4.5、减少0.9万桶/天。美国周内机场旅客安检数为1755.52万人次，较上周减少6.14万人次。
成品油进出口：汽油板块，美国车用汽油净出口量为62.1万桶/天，较上周减少21.6万桶/天。柴油板块，美国柴油净出口量为105.9万桶/天，较上周减少3.6万桶/天。航煤板块，美国航空煤油净出口量为-10.8万桶/天，较上周减少14.3万桶/天。
成品油库存：截至2025年4月18日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22954.3、1592.7、10687.8、3964.0万桶，较上周分别减少447.6、增加27.3、减少235.3、减少17.9万桶。新加坡汽油、柴油库存较上周分别增加113.0、减少113.0万桶。
原油期货成交及持仓：截至2025年4月25日，布伦特原油期货成交量为166.1万手，较上周减少30.6万手。截至2025年4月22日，WTI原油期货多头总持仓量为186.05万张，较上周减少5.77万张；非商业净多头持仓为17.1万张，较上周增加2.46万张。
风险因素：地缘政治因素、美国对伊朗、委内瑞拉的制裁、俄乌冲突、OPEC+增产压力、宏观经济下滑、新能源替代、全球贸易形势变化、OPEC+供应计划修改、美国页岩油政策调整等。
