核心观点
- 市场分析：本周铁矿石期货盘面震荡运行，主力合约收于699元/吨，跌幅1.27%。现货市场跟随盘面波动，62%普氏指数下跌至98.95美元/吨，青岛港PB粉现货价格761元/吨。
- 供应方面：全球铁矿石发运量环比上涨17.8万吨至2925.5万吨，澳洲发运量回升较多，巴西发运量降低。45港铁矿石到港量环比减少200.2万吨至2325.3万吨。
- 需求方面：钢厂高炉开工率环比增加0.77%至84.33%，炼铁产能利用率环比增加1.45%至91.6%，钢厂盈利率环比增加2.6%至57.58%，日均铁水产量环比增加4.23万吨至244.35万吨。
- 库存方面：全国45港铁矿石库存总量环比增加205万吨至14261万吨，呈现累库趋势。日均疏港量环比增加18.41万吨至327.92万吨。
- 整体来看：美国对华关税政策不确定性扰动市场情绪，铁矿石波动放大。短期铁矿石基本面矛盾不突出，铁水增产空间有限，关税对钢材出口影响预期仍在，国内粗钢供给端存在变化，需关注供给侧变化、关税变化和节前下游补库情况。
策略建议
风险提示
- 宏观政策、铁水产量、铁矿发运变化、钢厂利润、下游需求、库存变化等。
关键数据
- 铁矿石期货主力合约：699元/吨，跌幅1.27%
- 62%普氏指数：98.95美元/吨
- 全球铁矿石发运量：2925.5万吨，环比+17.8万吨
- 澳洲铁矿石发运量：回升较多
- 巴西铁矿石发运量：降低
- 45港铁矿石到港量：2325.3万吨，环比-200.2万吨
- 钢厂高炉开工率：84.33%，环比+0.77%
- 炼铁产能利用率：91.6%，环比+1.45%
- 钢厂盈利率：57.58%，环比+2.6%
- 日均铁水产量：244.35万吨，环比+4.23万吨
- 全国45港铁矿石库存：14261万吨，环比+205万吨
- 日均疏港量：327.92万吨，环比+18.41万吨
