玻璃纯碱周报：供应预期下降，纯碱大幅上涨

玻璃方面

• 市场分析：本周玻璃主力合约2509宽幅震荡，收盘价为1121元/吨，环比下跌1元/吨。现货均价1279元/吨，环比上涨3.88元/吨。供应方面，本周浮法玻璃产量110.58万吨，环比减少0.32%，开工率75.85%，环比增加0.19%，产能利用率78.78%，环比减少0.25%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存6547.33万重箱，环比增加0.61%。下游地产和深加工需求恢复较慢，补库力度和持续性尚待观察，市场对玻璃长期需求较为悲观。短期在宏观情绪好转和节前补库预期下，玻璃价格出现低位反弹。
• 核心观点：下游需求恢复缓慢，补库力度和持续性不确定，长期需求悲观；短期价格受宏观情绪和节前补库预期支撑反弹。
• 策略：震荡。

纯碱方面

• 市场分析：本周纯碱主力合约2509震荡上涨，收盘价为1365元/吨，环比上涨41元/吨。现货需求稳定，刚需采购为主。供应方面，本周纯碱产能利用率89.44%，环比减少0.06%，产量为75.51万吨，环比减少0.06%，下半周新增装置检修，产量小幅下降。需求方面，本周纯碱整体出货率为102.69%，环比增加5.11%。库存方面，国内纯碱厂家总库存169.1万吨，环比减少1.19%。供应端多家碱厂装置检修，供给预期下降，下游有节前补库需求。长期看，纯碱后续仍有新产线投产，供需仍偏宽松。
• 核心观点：供应端检修导致供给预期下降，下游节前补库需求支撑价格；长期供需仍偏宽松。
• 策略：震荡偏弱。

跨品种与跨期

• 跨品种：无。
• 跨期：无。

风险

• 宏观数据情况、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。