钢材需求影响分析总结
一、关税冲击影响
- 对抗强度与市场冲击：此次关税冲击影响远大于2018-2019年中美贸易冲突。
- 市场消化情况：2018-2019年冲突后市场已基本消化影响，中美贸易总量重新增长。
- 钢材需求影响：估计影响国内钢材需求量900-1000万吨，悲观估计后续需求下降2000-3000万吨，占2024年产量2-3%。
二、第一次贸易冲突回顾
- 初始阶段：2018年3月23日，特朗普签署备忘录，对约600亿美元中国进口商品加征关税。
- 初步反应：中国宣布对原产于美国的大豆、汽车、化工品等商品加征关税。
- 关税实施：美国对首批价值340亿美元的中国商品加征25%关税，中国立即对同等规模美国商品加征25%关税。
- 扩大范围：美国宣布对2000亿美元中国商品加征10%关税，中国宣布对600亿美元美国商品加征5%-10%关税。
- 暂停与再度加征：中国宣布对汽车及零部件暂停加征关税3个月，后再度加征。
- 初步取消：中美双方签署经济贸易协议，美国取消对部分产品加征关税。
三、贸易冲突影响分析
- 钢材相关商品：中国对美国出口的钢材相关商品一直有25%的关税税率。
- 出口情况：中国对美国钢材年出口从2019年起快速下滑至80万吨左右。
- 贸易逆差：中国对美出口金额在2018-2022年间达5766亿元和5815亿元，创历史新高。
- 钢材出口：中国对美钢材出口一直受到抑制，东南亚国家、墨西哥、加拿大等国逐步承接了对美出口。
四、美国此次关税加征影响
- 美国钢材进口情况：2024年美国钢材进口2622.5万吨，中国直接进口占比不足2%。
- 关税加征情况：美国对墨西哥、加拿大和中国的产品征收新的进口关税，对钢材和汽车整体加征25%关税。
- 中国钢材出口情况：2024年中国出口钢材1.11亿吨，2025年一季度出口2742.8万吨。
- 对美国钢材进口及出口板材价差：美国板材价格显著高于中国，但亚洲其他地区价格与我国接近。
五、对此次关税加征及后市分析
- 乐观情况：钢材价格出现明显恢复性上涨。
- 中性情况：钢材价格延续弱势震荡。
- 悲观情况：钢材价格持续下行。
