工业硅：供需矛盾仍存尚未有效去库，硅价弱势震荡

工业硅市场昨日部分报价松动，期现双铁走势主导，供应端暂时平稳。华东通氧553#硅报价9800-10000元/吨，421#硅报价10400-10800元/吨。部分硅企检修计划传出，实际月度供给影响量待追踪。期货端，主力合约si2506收盘价8930元/吨，+1.08%，增仓6063手，持仓18.3万手，成交额76.33亿元。

供给端：宁夏硅企检修，内蒙、山东、陕西、云南开工暂稳，硅企出厂价与已套保货价差拉大，库存累积，市场竞争激烈。替代品逐渐停炉，97硅1503成交价破9000元/吨，部分再生硅报价低于10000元/吨，行情焦灼。贸易商少量低位采买，期现商向远月移仓，实际流向下游较少。

需求端：多晶硅价格平稳，复投料37-39元/千克，致密料35-38元/千克，菜花料32-34元/千克，N型料40-42元/千克。市场关注硅料检修、减产。有机硅价格暂稳，单体厂出货未改善，需求刺激不足，整体降负减库存。铝合金锭价格偏弱，供需双弱，下游需求难好转，买卖双方观望，成交量低。

库存：4月23日仓单库存69,820手，单日减少74手，仍处高位。

观点：供给端减产，需求端更弱，库存未有效去库，供需矛盾仍存，硅价弱势震荡。后期关注宏观政策、头部企业生产、光伏行业政策。

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成文时间：2025年4月24日