2024年业绩实现高增长，新产能布局稳步推进

公司2024年业绩实现高增长，主要得益于金属软磁粉芯、电感元件和金属软磁粉末业务的较快增长。金属软磁粉芯业务实现销售收入12.34亿元，同比+20.2%；电感元件业务实现销售收入3.86亿元，同比+275.76%；金属软磁粉末业务实现销售收入约3994万元，同比+47.31%。公司2024年实现营收16.63亿元，同比+43.54%；实现归母净利润3.76亿元，同比+46.90%。2025年一季报显示，实现营收3.83亿元，同比+14.40%；实现归母净利润0.74亿元，同比+3.13%。公司持续加大研发投入，2024年研发费用约1.17亿元，同比+56.78%；拟向全体股东每10股派发现金股利人民币2元（含税）。公司于2025年2月完成3亿元股票发行，用于新型高端一体成型电感项目建设。预计公司2025-2027年营收分别为20.80/26.13/31.52亿元，同比增速25.1%/25.6%/20.6%；归母净利润分别为4.65/5.85/7.07亿元，同比增速23.7%/25.9%/20.8%。维持“优于大市”评级。