玻璃周报：成本支撑减弱，需求复苏乏力玻璃仍将延续弱势

请务必阅读最后重要事项 第1页 玻璃周报:成本支撑减弱，需求复苏乏力 玻璃仍将延续弱势 上周行情总结： 行情回顾：上周(02.20-02.24)，FG1705收盘价1223元，涨-89元或-6.78%，成交量1554874手，增加-76618手或-4.70%，持仓量227382手，仓增-7242手或-3.09%。 玻璃综指：上周(02.20-02.24)，中国玻璃综合指数为1054.95 ，周环比变化-3.86 ；中国玻璃价格指数为1063.30 ，周环比变化-4.43 ；中国玻璃市场信心指数为1021.53 ，周环比变化-1.61 。 现货价格：上周(02.20-02.24)，全国主要城市5mm浮法玻璃平均价格为1436.85 元/吨，周涨-3.37 元或-0.23%；重点厂库中沙河安全报价1272.00 元/吨，周涨0.00 或0.00%；沙河大光明报价1246.00 元/吨，周涨0.00 元/吨或0.00%；秦皇岛耀华报价1300.00 元/吨，周涨16.00 元/吨或1.25%；山东金晶报价1473.00 元/吨，周涨0.00 元/吨或0.00%；武汉长利报价1497.80 元/吨，周涨-15.20 元/吨或-1.00%。 原料价格：上周(02.20-02.24)，全国各地区重质纯碱(中端)市场均价 2096.43 元/吨，周涨-137.14 元；重油出厂价：镇海炼化为2500.00 元/吨，涨0.00 元，新疆奎屯达亿为1900元，涨750.00 元，福建联合石化为2400元/吨，涨0.00 元；华东地区燃料油(250#)市场价为2850元/吨，涨0.00 元；东明石化中硫石油焦出厂价为1300元/吨，涨0.00 元。 生产线与库存：上周(02.20-02.24)，全国浮法玻璃生产线总数357条，周环比变化0.00 条；总产能12.76 亿重量箱，周环比变化0.00 亿重量箱；生产线开工数233条,周环比变化0.00 条；生产线开工率65.27 %，周环比变化0.00 %；生产线库存3407.00 万重量箱，周环比变化-16.00 万重箱；行业库存3401.00 万重箱，周环比变化-22.00 万重箱。 消息面：1、发改委副主任宁吉喆：一定要清理僵尸企业；支持市场化法治化债转股，加大股权融资力度，强化企业特别是国有企业财务杠杆约束，逐步将企业负债降到合理水平。 2、2月CPI同比涨幅大幅回落至0.8%，为2015年1月以来最低；PPI涨7.8%，创2008年以来最高。统计局解读称：CPI涨幅回落，主要受翘尾因素变化影响较大；PPI涨幅扩大，主要受去年同期价格大幅下降影响。 推荐理由与操作策略：上周玻璃现货市场走势偏弱，继华南部分厂家降价后，华中地区生产企业为加速出库也随即下调报价，对市场信心恢复造成负面影响，沙河地区因运费降低故而对周边地区销量增加，同时玻璃“两会”为当地深加工企业带来一定量订单，增加了玻璃原片需求，因此报价较为坚挺，行业库存开始由升转降，企业库存压力减轻。消息面上，十六部委联合印发对钢铁、玻璃等行业清除落后产能指导意见，同时工信部发文称优先开展玻璃等行业能耗检查，对玻璃供给端产生相应利好，不过纯碱价格上周大幅下跌，玻璃价格成本端支撑减弱，加之当前处需求淡季，故玻璃现货价格易跌难涨，而本周面临美联储加息，玻璃期价走强难度较大，FG705合约将继续考验周K线boll中轨及1200处支撑情况，操作上，市场系统性风险较大，建议暂时保持观望。 评级：震荡 玻璃期货周报 Glass Weekly Report 作者： 钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 成文时间：2017年3月12日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 日期收盘价成交量持仓量收盘价成交量持仓量收盘价成交量持仓量2017-03-10122230961880122315548742273821245141232424282017-03-031327152612441312163149223462413539866236936-1051570636-89-76618-7242-108425705492-7.91%102.88%51.13%-6.78%-4.70%-3.09%-7.98%43.15%14.87%FG1801FG1705FG1709周度涨跌表1:期货市场情况日期山东巨润山东金晶秦皇岛耀华武汉长利荆州亿钧江门华尔润漳州淇滨沙河大光明沙河安全2017-03-101420.001473.001300.001497.801460.801542.001649.001246.001272.002017-03-031420.001473.001284.001513.001476.001571.801672.401246.001272.000.000.0016.00-15.20-15.20-29.80-23.400.000.000.00%0.00%1.25%-1.00%-1.03%-1.90%-1.40%0.00%0.00%周度涨跌表2:全国重点厂库报价:浮法玻璃:5mm(元/吨)日期北京上海广州秦皇岛武汉全国均价2017-03-101385.401512.751619.401319.701473.561436.852017-03-031385.401512.751649.681311.751490.881440.220.000.00-30.287.95-17.32-3.370.00%0.00%-1.84%0.61%-1.16%-0.23%周度涨跌表3:全国重点城市报价:浮法玻璃:5mm(元/吨)日期2017-03-102017-03-03-1.61-0.16%表4:中国玻璃指数周度涨跌中国玻璃综合指数中国玻璃价格指数中国玻璃市场信心指数1054.951058.811023.151021.53-3.86-0.36%1063.301067.73-4.43-0.41%日期西南西北华中华南华东华北东北2017-03-102010.001715.002000.002340.002160.002090.002360.002017-03-032150.001875.002130.002500.002230.002310.002440.00-140.00-160.00-130.00-160.00-70.00-220.00-80.00-6.51%-8.53%-6.10%-6.40%-3.14%-9.52%-3.28%2096.43周度涨跌2233.57-137.14-6.14%表5:重质纯碱:终端:市场价(元/吨)全国均价镇海炼化2017-03-102500.002017-03-032500.000.000.00%0.000.00%2850.000.001300.000.000.00%0.00%2850.001300.002400.002400.00福建联合石化表6:燃料价格(元/吨)1900.001150.00周度涨跌750.0065.22%日期新疆奎屯达亿重油:出厂价燃料油:市场价(250#)石油焦:出厂价(3#B)华东地区东明石化日期河北广州湖北上海烟台吉林2017-03-103660.003800.003850.003800.003750.003650.002017-03-033900.003780.003850.003800.003750.003650.00-240.0020.000.000.000.000.00-6.15%0.53%0.00%0.00%0.00%0.00%表7:全国重点城市液化天然气价格:到货价(元/吨)周度涨跌 请务必阅读最后重要事项 第3页 生产线总数生产线开工数开工率总产能(亿重箱)生产线库存行业库存2017-03-1035723365.2712.763407.003401.002017-03-0335723365.2712.763423.003423.000.000.000.000.00-16.00-22.0000.00%0.00%0.00%-0.47%-0.64%周度涨跌表8:浮法玻璃生产企业开工情况 70080090010001100120013001400150016002010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-012014-052014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-01综合指数价格指数市场信心指数 70012001700220027002010-012010-042010-072010-102011-012011-042011-072011-102012-012012-042012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-01元/吨全国均价北京上海广州武汉 图1：中国玻璃指数图 图2：全国主要城市玻璃价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 7009001100130015001700190021002010-012010-042010-072010-102011-012011-042011-072011-102012-012012-042012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-01元/吨山东巨润山东金晶秦皇岛耀华武汉长利 70012001700220027002010-012010-042010-072010-102011-012011-042011-072011-102012-012012-042012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-01元/吨荆州亿钧江门华尔润漳州淇滨沙河安全 图3：全国重点厂库玻璃价格走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 55606570758085900501001502002503003504002010-022010-082011-022011-082012-022012-082013-022013-082014-022014-082015-022015-082016-022016-082017-02%条生产线总数开巟数开巟率 05101520252010-022010-082011-022011-082012-022012-082013-022013-082014-022014-082015-022015-082016-022016-082017-02万吨总日熔量在产日熔量-白玻在产日熔量-彩玻 图3：国内玻璃生产线开工情况 图4：国内浮法玻璃日熔量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 5001000150020002500300035004000万