民丰特纸机构调研纪要

核心观点与关键数据

1. 产业链拓展计划：董事长曹继华表示，公司目前暂无向上拓展纸浆或向下拓展特种纸消费品的产业链延伸计划，但将在“十五五”战略规划中认真考虑此议题。对于建立木浆基地，公司经综合分析后暂无此计划。

2. 2025年展望与对策：公司展望2025年仍面临挑战，将坚持以高质量发展为首要任务，推进战略布局、市场拓展、创新引领、管理提升等工作。具体措施包括：推进新建项目达产达效、加快机构改革、拓展市场确保产销平衡、推进市值管理、落实风险管控、推动全面从严治党。

3. 科研人员激励：公司已建立合理的绩效评价体系，薪酬与公司业绩挂钩。未来将继续完善绩效评价与激励约束机制，以调动科研人员创新积极性。

4. 分红政策：公司实施积极稳定的利润分配政策，近三年累计现金分红3056.31万元，占年均归母净利润之比为68.36%。2024年现金分红比例达30.25%，为近十年最高。未来将根据《股东回报规划》及公司实际情况持续推动分红。

5. 控股股东增持：公司今年已增持500万股，彰显控股股东和管理层的担当。面对纸制品行业困境，增持行为提升了投资者信心。公司表示将转呈控股股东是否继续增持的建议。

研究结论

民丰特纸在当前行业低迷期展现出稳健的经营策略和积极的投资者关系管理。公司聚焦现有业务，暂无激进扩张计划，但强调长期发展潜力。通过合理的激励制度、稳定的分红政策及控股股东增持，公司致力于增强股东信心，推动高质量发展。