经营情况
- 2024年公司产销量同比减少，导致营业收入14.47亿元，同比减少9.98%；但归母净利润7200万元，同比上升54.09%；扣除非经常性损益的净利润7157万元，同比上升57.90%。
- 产销量减少主要因PM20和PM22两台纸机于2024年分别于5月底和8月底停运，减产约2.1万吨。
- 净利润上升主要由于木浆和煤炭成本下降，以及先进制造业企业加计抵减计入其他收益。
- 2024年全年平均售价和平均成本双降，部分产品成本下降幅度大于价格，毛利率同比上升。
浆价历史波动与预测
- 2023年初商品浆价格下行，7月回升并持续至2024年5月，随后调整下行，下半年区间震荡。
- 2025年初外盘报价上涨，2月初触及高点后震荡下行。
- 2025年浆价大幅上涨可能性较低，未来走势受国际地缘政治、供需变化、宏观经济等因素影响。
2025年项目投产与在建项目
- 一期项目（新PM8、新PM20升级技改）于2025年3月底投产，新PM8年产1.5万吨描图纸，新PM20年产2.1万吨卷烟纸系列用纸。
- 二期项目（产7万吨特种涂布纸）于2025年3月底竣工试产，预计6月底正式投产。
- 一二期项目投产后，海盐厂区纸产品预计形成14万吨产能。
公司产品矩阵与产能规划
- 主营产品包括烟草行业用纸系列、（半）透明纸系列和涂布纸系列。
- 一二期项目投产后，公司将发挥技术、质量、品牌和市场优势，巩固原有客户并开拓新市场，提升国际竞争力。
格拉辛纸停产情况
- PM22生产线于2024年8月底因市场原因停产，公司决定不再接收新订单，之前订单按原计划完成。
- 目前尚未考虑继续生产格拉辛纸。
特种纸行业壁垒与竞争格局
- 行业壁垒主要体现在技术、资金、市场和环保方面。
- 技术要求先进复杂，资金投入大，市场竞争激烈，环保要求高。
- 未来竞争格局将维持现有格局，新进入者难以快速建立市场份额。
纸浆采购策略与浆线投建计划
- 公司纸浆采购策略以稳健为核心，结合市场动态灵活调整。
- 目前暂未考虑投建浆线。
公司差异化竞争优势
- 技术优势：卷烟纸、描图纸首创，国家认定高新技术企业，主持制定多项国家标准。
- 品牌优势：百年老牌，“民丰”和“船牌”商标享有极高声誉，荣获多项荣誉称号。
- 装备优势：拥有多条现代化生产线和国际先进设备，连续多届荣获全国设备管理优秀单位。
- 区位优势：位于长三角地区，科技创新资源密集，交通便捷，要素流动充分。
- 体系优势：通过QES三体系认证、FSC森林认证等多项体系认证，及CNAS、PEFC/CFCC认可资质。
