PVC期货周报：基本面暂无明显好转，期价或低位震荡运行

PVC期价低位震荡运行。
核心观点：基本面暂无明显好转，供应较为充沛，需求表现清淡，库存绝对值仍处高位，去库压力较大，短期PVC期价或继续低位震荡，后续关注地产政策落地情况。
关键数据：

• 供应：PVC生产企业开工率77.35%（环比+0.68%，同比+4.17%），电石法79.35%（环比+0.13%，同比+6.68%），乙烯法72.09%（环比+2.11%，同比-2.57%）。
• 需求：管材开工率48.44%（环比-3.72%，同比-4.91%），型材开工率39.9%（环比+2.33%，同比-10.13%），薄膜开工率69.44%（环比-1.11%，同比-11.12%）。
• 库存：社会库存72.50万吨（环比-3.74%，同比-16.95%），华东66.58万吨（环比-4.17%，同比-15.50%），华南5.93万吨（环比+1.37%，同比-30.36%）。
• 成本：电石法5265元/吨（环比-222元/吨），乙烯法5631元/吨（环比-77元/吨）。
• 利润：电石法毛利-560元/吨（环比+221元/吨），乙烯法毛利-566元/吨（环比+62元/吨）。
• 期货：V2509合约周度最高55088元/吨，最低5007元/吨，布林带开口收缩，RSI在20–50区间运行，偏空整理。
• 价差：乙电价差230元/吨（环比-30元/吨），1-5价差257元/吨（环比-6元/吨），5-9价差-135元/吨（环比+2元/吨），9-1价差-122元/吨（环比+4元/吨）。
  研究结论：基本面弱势，短期期价或继续低位震荡，关注地产政策对需求端的提振。