工业硅周报：限电时间延长，产量大幅减少，硅价或继续上涨

华泰期货研究报告|工业硅周报2022-08-22 限电时间延长产量大幅减少硅价或继续上涨 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 硅市场行情 本周工业硅价格涨幅较大，连续上涨后在周五企稳，成本端：四川地区限电及新疆疫情影响持续，硅煤价格上涨导致整体生产成本增加。需求端：多晶硅需求较为稳定，除四川地区生产受限电影响外，其他地区生产比较稳定，部分检修企业正在逐渐复产，新疆部分地区受运输影响，部分企业停产，整体开工有所下降，铝合金受终端消费市场及部分企业限电影响，开工也有所降低，工业硅整体消费量有所降低。库存端：本周库存基本维稳，尽管生产端减产幅度较大，本周产量较上周减少10935吨，但由于消费端消耗减少，行业整体库存变化不大。目前四川地区限电时间延长，新疆地区疫情影响持续，预计价格将继续上涨。 ■风险 1、主产区电力供应。2、疫情影响。3、生产企业减产。4、消费端减产停产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 硅市场行情1 硅市场综述3 价格综述3 生产情况3 消费情况3 库存情况4 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨4 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨4 图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克5 图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨5 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨5 图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨5 表1：中国工业硅开炉数量统计6 硅市场综述 价格综述 截止8月19日华东不通氧553#硅在21500-21700元/吨；通氧553#硅在22000- 22300元/吨；421#硅在22900-23100元/吨；521#硅在22500-22600元/吨；3303#硅 在22900-23100元/吨。主产区四川限电时间延长，新疆地区疫情影响持续，对于工业硅生产、运输与消费均产生较大影响。下游多晶硅近期新投产能正在试车，检修装置正在复产，整体需求较好，但四川地区受限电影响较大，有机硅与铝合金市场并未增长。部分贸易商前期囤货挺价后，近两日价格上涨后�货意愿增加，且目前行业库存较高，对价格支撑有限，但四川地区限电时间延长，预计短期内价格会再次上涨，但由于近期涨幅较大，后续涨幅将逐渐收窄。 生产情况 成本情况：据百川盈浮统计，本周原料还原剂石油焦价格维稳。硅煤价格小幅上涨，硅用煤大多采用炼焦煤、气煤、无烟煤等。当前炼焦煤报价有上调趋势，本周陕西地区硅煤价格1400元/吨左右，较上周上调100元/吨。预计短期硅煤价格将有所上调； 硅石价格与上周价格保持稳定。云南硅石送到价格现670元/吨，湖北硅石送到价格 530元/吨，陕西硅石送到价440元/吨。当前市场优质硅石紧缺，部分地区硅石开采受限。预计未来硅石价格或将小幅上行。 产量及开工情况：据百川盈浮统计，本周中国工业硅产量约45100吨，较上周减少 10935吨。开炉数量为277台，较7月份减少95台，整体开炉率下降至40.80%，新 疆、四川地区开炉数大幅减少，各地区开炉情况见表1所示。 消费情况 有机硅：本周有机硅市场需求端并未复苏，但在原料金属硅与氯甲烷价格上涨后，成本增加较后，价格开始逐渐上涨，但下游订单较少，仍以少量刚需采购为主，后续在成本支撑下，预计价格继续反弹上涨可能性较大。 开工情况：从地区开工率来看：从地区开工率来看：本周国内总体开工率在75%左右，其中：华东区域开工率在87%；山东区域开工率在90%左右；华中区域开工率70%；西北地区开工率60%左右。开工负荷较之上周有所下滑，主要受西北地区大厂停车影响。 多晶硅：据硅业分会统计，单晶复投料价格区间在30.0-31.0万元/吨，成交均价为 30.53万元/吨，周环比上涨0.36%；单晶致密料价格区间在29.8-30.8万元/吨，成交均价为30.32万元/吨，周环比涨幅为0.33%，四川地区多晶硅生产及下游电池片、光伏组件生产均受影响，新疆地区目前运输受到一定影响，但整体来看在前期长单支撑下，多晶硅价格整体波动较小，散单成交价或继续小幅上扬。 开工情况：据硅业分会统计，国内多晶硅在产企业14家，共有5家企业仍在检修状 态，其中一家企业部分产线已逐步恢复�量，另有3家企业将于月底逐步结束检修。本周受四川限电影响的多晶硅生产企业为乐山协鑫和永祥股份的乐山两厂，正逐步落实停产、减产要求。本周因突发疫情，物流运输略受影响的多晶硅企业集中在新疆，各企业正常�货，但物流运输车辆及运输时间保障问题均受到不同程度影响。预计8月多晶硅整体产量将将比预期低8%，整体供应偏紧局势将持续。 铝合金：据百川盈浮统计，本周铝加工产品价格下跌。本周铝棒产量下滑主要是受四川地区限电影响。整体来看铝合金开工率回落。消费淡季、疫情以及限电均影响铝加工产品需求，预计短期内铝加工产品需求难有实质提升。 库存情况 据百川盈浮统计，截止8月19日，中国金属硅行业库存合计172810吨，较上周减少 200吨；其中厂库72810吨，减少200吨；港口库存100000吨，与上周持平，其中黄 埔港38000吨，天津港24000吨，昆明港38000吨。 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨 35000 30000 25000 20000 15000 551#硅(昆明)521#硅(华东)441#硅(华东) 411#硅(昆明)3303#硅(华东)2202#硅(华东) 40000 35000 30000 25000 20000 15000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 2022-01-022022-03-022022-05-022022-07-022022-01-052022-04-052022-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 320 300 280 260 240 220 200 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨 新疆成本9691.84四川成本10842.86 多晶硅复投料致密料菜花料云南成本10764.71福建成本11700 行业成本10591.21 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 2022-01-022022-03-022022-05-022022-07-02 2022/1/22022/3/22022/5/22022/7/2 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈浮华泰期货研究院 2022/7/3 2021/4/3 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2020/1/3 黄埔港昆明港天津港 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨 周度产量厂家库存量 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2022/1/22022/3/22022/5/22022/7/2 数据来源：百川盈浮华泰期货研究院数据来源：百川盈浮华泰期货研究院 表1：中国工业硅开炉数量统计（8-19） 地区 总炉数 本周开炉数量 上月开炉数量 变化量 新疆 170 78 125 -47 云南 134 101 98 3 四川 110 21 70 -49 福建 34 7 7 - 内蒙 28 9 10 -1 湖南 25 0 0 - 黑龙江 22 10 10 - 重庆 20 11 12 -1 广西 17 6 6 - 青海 17 1 1 - 甘肃 14 8 9 -1 贵州 14 9 8 1 陕西 13 7 7 - 其他 28 9 9 - 合计 646 277 372 -95 数据来源：百川盈浮华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com