工业硅周报：生产恢复产量增加，硅价小幅走弱

华泰期货研究报告|工业硅周报2022-09-19 生产恢复产量增加硅价小幅走弱 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 硅市场行情 本周工业硅价格小幅下跌，成本端：本周生产成本基本维稳，后期需要关注新疆地区硅煤供应情况及云南地区电价调整。需求端：多晶硅前期受影响产能复产，新产能爬坡，对工业硅消费保持增加；有机硅整体开工率与上周相比小幅降低，终端消费仍未复苏，下游刚需采购为主，部分企业停车检修或降低负荷应对，短期内有机硅对工业硅消费难有提升；铝合金开工受产地疫情、限电减产停产及终端消费低迷影响，预计对工业硅消费将小幅减少。整体来看，受多晶硅消费增长，工业硅总消费量仍保持增长。库存端：本周库存小幅增加，产量较上周增加400吨，行业总库存增加400吨。价格方面：本周价格小幅下跌，部分低品位牌号报价率先松动下调。四川地区生产逐步恢复，新疆受影响产能继续复产，但云南近期生产存在一定不确定性，近日部分电解铝已开始减产，但对工业硅影响仍要继续跟踪。下游有机硅与铝合金继续低迷，后续需要持续关注云南水电供应保障情况，预计短期价格小幅走弱后维稳。 ■风险 1、主产区电力供应。2、疫情影响。3、消费端减产停产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 硅市场行情1 硅市场综述3 价格综述3 生产情况3 消费情况3 库存情况4 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨4 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨4 图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克5 图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨5 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨5 图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨5 表1：中国工业硅开炉数量统计6 硅市场综述 价格综述 截止9月16日华东不通氧553#硅在18900-19200元/吨；通氧553#硅在20200- 20400元/吨；421#硅在20800-21000元/吨；521#硅在20600-20800元/吨；3303#硅 在21000-21200元/吨。本周价格小幅下跌，部分低品位牌号报价率先松动下调。四川地区生产逐步恢复，新疆受影响产能继续复产，但云南近期生产存在一定不确定性，近日部分电解铝已开始减产，对工业硅影响仍要继续跟踪。下游有机硅与铝合金继续低迷，后续需要持续关注云南水电供应保障情况，预计短期价格小幅走弱后维稳。 生产情况 成本情况：据百川盈孚统计，本周电极主流企业价格较上周持稳运行，截止9月16 日主流成交价格在17000-19000元/吨。本周石油焦供应相对充足，焦价回落，下周预计下游国庆节前补货备货，价格可能小幅上涨。硅煤市场价格较上周价格持平，宁夏硅煤市场价格在1630元/吨左右，神木硅煤价格1600元/吨。硅用煤大多采用炼焦 煤、气煤、无烟煤等。新疆硅煤矿、洗煤厂因疫情严峻，目前全部关闭，新疆硅煤无法销售，工业硅采购原材压力增大，预计短期硅煤价格趋稳或小幅上行。硅石价格与上周价格保持稳定。目前陕西硅石�厂价300元/吨。本周，硅石价格与上周价格维持平稳。我国硅石资源丰富，虽部分地区开采受到限制，但整体供应量充足，高品质硅石价格相对较高。预计下周硅石价格或将保持稳定。 产量及开工情况：据百川盈孚统计，本周中国工业硅产量约51065吨，较上周增加 1335吨。开炉数量为343台，较上周增加6台，整体开炉率回升至53.10%，四川、新 疆及福建地区开炉数增加，云南地区稍有减少，各地区开炉情况见表1所示。 消费情况 有机硅：本周有机硅市场行情较弱，价格小幅下跌，DMC主流价格又跌至18800- 19800元/吨。下游订单较少，消化前期库存为主，少量刚需采购。近期工业硅与氯甲烷价格回落，成本压力有一定缓解，但目前有机硅价格仍在多数生产厂家成本线以 下，单体厂开工意愿较弱，国庆节前备货开始，预计下周价格将止跌企稳。 开工情况：据百川统计，本周国内开工率79%左右，华东开工率80%；山东开工率在75%左右；华中开工率30%；西北开工率70%。本周山东金岭仍在停车中，计划重启开车，浙江新安降负荷生产，湖北兴发一条线生产。 多晶硅：截至9月16日，百川盈孚多晶硅参考价格30.3万元/吨，其中单晶复投料参 考价格30.6万元/吨、单晶致密料30.3万元/吨、单晶菜花料30.0万元/吨，整体价格维稳。本周多数企业已完成长单签订，以交付订单为主，市售货源较少。前期受影响 产能继续提升产能，新产能产量继续爬坡，多晶硅供应量持续增加，但目前供应仍然偏紧。预计短期内价格维持相对平稳的运行，但四季度大量产能释放后，价格回调可能性较大。 铝合金：据百川盈孚统计，本周铝加工产品价格小幅上涨。本周铝棒产量继续减少，主要是云南地区受疫情与限电影响关停所致，整体开工率回落。目前铝合金下游订单情况较差，叠加云南部分铝加工企业受限电影响减产，对工业硅消费仍以刚需采购为主，整体需求走弱。 库存情况 据百川盈浮统计，截止9月16日，中国金属硅行业库存合计172610吨，较上周增加 400吨；其中厂库73610吨，较上周增加400吨；港口库存99000吨，与上周相比增 加1000吨，其中黄埔港37000吨，天津港21000吨，昆明港41000吨。 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨 551#硅(昆明)521#硅(华东)441#硅(华东)DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 411#硅(昆明)3303#硅(华东)2202#硅(华东) 35000 30000 25000 20000 15000 2022-01-022022-04-022022-07-02 40000 35000 30000 25000 20000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨 320 300 280 260 240 220 200 多晶硅复投料致密料菜花料 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 新疆成本四川成本云南成本 福建成本行业成本 2022-01-022022-04-022022-07-022022/1/22022/3/22022/5/22022/7/22022/9/2 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈浮华泰期货研究院 厂家库存量黄埔港昆明港天津港 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2020/1/3 2021/4/3 2022/7/3 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨 周度产量厂家库存量 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2022/1/22022/3/22022/5/22022/7/22022/9/2 数据来源：百川盈浮华泰期货研究院数据来源：百川盈浮华泰期货研究院 表1：中国工业硅开炉数量统计（9-16） 地区 总炉数 本周开炉数量 上周开炉数量 变化量 新疆 170 86 84 2 云南 134 100 103 -3 四川 110 61 57 4 福建 34 13 10 3 内蒙 28 11 11 0 湖南 25 6 6 0 黑龙江 22 10 10 0 重庆 20 10 10 0 广西 17 7 7 0 青海 17 2 2 0 甘肃 14 9 9 0 贵州 14 11 11 0 陕西 13 7 7 0 其他 28 10 10 0 合计 646 343 337 6 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com