5G 行业
- 大涨题材：德国新政府联盟协议删除针对华为的“可信国家”限制条款，转而采用“可信技术标准”，对国内通信产业链构成显著利好。工信部表示将持续提升5G和千兆光网“双千兆”网络覆盖广度，体系化推进算力网络发展，深入实施“5G+工业互联网”512工程升级版和标识“贯通”三年行动，开展5G应用“扬帆”行动重点城市总结评估。
- 研报解读：5G全链升级，规模应用赋能。新基建有序推进，5G->5.5G->6G发展升级，催化技术升级和流量高增。截至2024年10月，5G基站总数达414.1万个，占移动基站总数的32.8%。移动互联网流量较快增长，10月DOU值创新高，达到19.2GB/户·月·月，同比增长7.6%。展望未来，《扬帆升级方案》明确5G应用发展目标，到2027年底，每万人拥有5G基站数达38个，5G个人用户普及率超85%，5G网络接入流量占比超75%，5G物联网终端连接数超1亿。5G赋能生产经营提质，产业供给不断丰富，规模经济效应赋能成效凸显。5G eMBB、uRLLC、mMTC三大应用场景的扩展与增强，着力推动数字技术融合创新。针对5.5G网络商用，未来应用催化下，网络“适度超前”建设有望带来上游元器件催化，相关上游核心部件包括天线、滤波器、高阶PCB、光模块等有望受益。相关受益标的包括通宇通信、灿勤科技、盛路通信、武汉凡谷、普天科技等。
房地产行业
- 大涨题材：国务院总理李强在北京调研时强调，收购存量商品房用作保障性住房，是促进房地产市场止跌回稳、保障和改善民生的重要抓手。我国房地产市场仍有很大的发展空间，要进一步释放市场潜力。市场近期出现棚改小作文，去年住建部曾提出推进货币化安置，在新增100万套的基础上继续扩大城中村改造规模，消除安全隐患，改善居住条件。
- 研报解读：关注有实力、信用高、区域占优的地产企业，特别是在核心城市或重点区域布局拿地的龙头。商品住宅整体止跌回稳态势明显，一线城市复苏表现分化。70个大中城市中，有24城新建商品住宅价格环比上涨，上海涨幅最为显著，达到0.7%。二手房房价基本触底，优质房源将率先反弹。3月，一线城市二手住宅销售价格环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%，上海二手房价格环比上涨0.4%。多重政策“组合拳”稳楼市，力促房地产市场止跌回稳。全国66个省市出台了124次稳楼市政策，涵盖公积金优化、购房补贴、税费减免等多个方面。
钠离子电池
- 大涨题材：宁德时代发布骁遥超级增混电池，其首创的锂钠AB电池系统集成技术，解决了新能源汽车低温性能弱、冬天续航能力降得快的问题。钠离子电池具备成本效益高、低温性能好的特点，是锂离子电池的重要补充。中科海钠在安徽省阜阳市发布全球首个钠离子电池商用车解决方案，标志着钠离子电池正式在商用车上应用。
- 研报解读：解决增混车型关键痛点，有望助力其市场份额提升。2024年9月，我国内新能源车零售渗透率达53.3%，连续3个月突破50%。混动车型在新能源乘用车中的占比正在逐步加大，2024年9月，增混车型占比增长至41%。骁遥电池能够有效解决增混车型续航短、补能慢、低温衰减的核心问题，有望进一步助力增混车型的市场份额增长，带动新能源车渗透率提升。构建三大品牌体系，宁德时代市占率领先。宁德时代电池品牌体系得到有效补充，形成“麒麟、神行、骁遥”的品牌矩阵，覆盖高端纯电、性价比纯电及增混车型。2024年1-8月，宁德时代实现动力电池装车量189.2GWh，同比增长27.2%，市占率达到37.1%，同比提升1.6pct。钠离子电池技术突破，产业化进程有望加速。钠离子电池具备成本效益高、低温性能好的特点，成本较锂离子电池成本整体可降低30%-40%，工作温度范围广，可以在-40°C到80°C的温度区间正常工作，在-20°C的环境下容量保持率接近90%。2023年全球钠离子电池市场规模为5亿美元，预计到2028年将增长至12亿美元，5年CAGR为21.5%。
