强势股脱水丨又一个板块被港股龙头间接引爆了

国轩高科

• 大涨题材：固态电池、锂电池。
• 核心进展：发布金石全固态电池（硫化物路线）和G垣半固态电池（氧化物路线），能量密度超235Wh/kg，实现1000km续航，进入客户验证阶段。
• 市占率与产能：2024年全球磷酸铁锂市占率6.18%，动力锂电池市占率3.2%；规划12GWh“G垣”准固态电池产能，首条0.2GWh全固态电池中试线已建成，核心设备国产化率100%。
• 研报观点：逐步进入固态电池产业化阶段，有望在技术革新浪潮中保持领先。

紫金矿业

• 大涨题材：黄金、铜、有色金属。
• 关键数据：2024年矿产铜/金产量规划115万吨/85吨，2025-2028年复合增长率8-10%；收购加纳Akyem金矿，资源量54.4吨，储量34.6吨。
• 估值重塑：黄金业务毛利占比或达44%，黄金属性凸显，有望迎来估值重构。
• 研报观点：资源持续增长，采选技术提升潜力，量价齐升可期。

碳化硅

• 大涨题材：碳化硅、新能源汽车、AR眼镜。
• 行业动态：Wolfspeed拟破产，中国厂天科合达、天岳先进市占率并列第二，2024年进入供过于求阶段，价格持续下滑。
• 应用前景：30万以上车型渗透率提升，2026年碳化硅模组与IGBT模组价差收窄至1.5倍以下，AR眼镜需求潜力巨大（1亿台需1000万片12寸衬底）。
• 研报观点：规模化应用空间打开，AR眼镜成新增长点，高折射率、高热导性特性优势显著。