螺纹钢成本下移格局较为明确 铁矿石供需结构相对健康

螺纹钢

• 市场表现：4月16日螺纹钢期货主力合约收跌1.06%至3093.0元，资金整体流入2.18亿元。
• 现货情况：上海、杭州、广州现货价格分别跌20元，成交降至9.41万吨。
• 供需分析：找钢、钢谷样本显示建筑钢材供需双增，去库速度加快，暂无供需矛盾积累；废钢到货量下降。
• 宏观预期：美国关税政策可能拖累出口和经济，国内静待增量对冲政策，关注4月政治局会议。
• 行业风险：钢厂长流程复产趋势未结束，粗钢产能过剩，炼钢成本下移风险持续。
• 结论：维持螺纹价格震荡向下判断，建议RB2510前空配合止盈线持有。
• 风险提示：国内增量政策超预期。

热卷

• 市场表现：4月16日热卷现货价格跌20元，成交偏弱。
• 供需分析：找钢、钢谷样本显示表需环比回升，去库速度加快。
• 宏观预期：美国关税政策可能冲击外需和经济，尤其是制造业；国内期待对冲政策。
• 行业风险：钢厂长流程复产趋势未结束，粗钢产能过剩，炼钢成本下移风险持续。
• 结论：维持热卷震荡向下判断，建议HC2510合约前空配合止盈线持有。
• 风险提示：国内增量政策超预期。

铁矿石

• 供需现状：短期国内钢材供需矛盾未实质性积累，长流程钢厂仍处复产阶段，铁矿石供需结构相对健康。
• 宏观预期：美国关税政策可能拖累经济增长，利空钢材总需求。
• 长期趋势：海外矿山产能将逐渐释放，预计今年铁矿供应过剩幅度将进一步扩大。
• 结论：维持铁矿石价格长期驱动向下判断，建议I2509合约前空配合止盈线持有。
• 风险提示：国内增量逆周期调节政策超预期。