Xu Huawei Technology（300598）：一位来自国内项目的专家，坚定地致力于创新长路

诚迈科技概况

诚迈科技成立于2006年，是国内领先的操作系统专家，专注于智能互联与操作系统技术的研发与创新。公司业务覆盖移动智能终端、智能网联汽车和物联网三大领域。2023年公司整体营业收入为18.78亿元，同比增长0.90%，归母净利润为1.88亿元。分业务板块看，移动智能终端收入9.73亿元，智能网联汽车4.19亿元，以物联网为主的产业数字化解决方案及其他的收入为4.86亿元。

信创深化新周期开启

信创产业正经历新一轮快速发展周期，国家层面持续推进关键信息基础设施国产化替代。2022年9月，国资委下发79号文件，要求国央企全面落实信创国产化，目标在2027年底实现100%信创替代。基础软硬件厂商技术水平显著提升，产业生态日趋完善。国产操作系统蓬勃发展，鸿蒙系统引领创新，国产PC市场规模持续增长。

智能驾驶加速普及迭代

智能驾驶产业正处于快速发展期，市场规模广阔。2023年全球汽车软件市场规模将超275亿美元，预计到2030年将达到840亿美元。软件定义汽车已成为产业发展共识，软件将深度参与到汽车定义、开发、验证、销售、服务等全过程。

公司自身发展分析

公司参股统信软件，打造国产操作系统领军企业。统信软件是国内领先的基础软件公司，核心产品包括统信桌面操作系统（UOS）和统信服务器操作系统等。公司深度参与信创，积极融入鸿蒙生态，望龙电脑发布与量产。公司积极布局智能网联车产业，主要通过子公司智达诚远和与宝马的合作推动业务发展，已在智能网联车领域形成“操作系统+AI+生态”的全栈能力。

盈利预测与估值

预测2024-2026年公司营业收入分别为20.10/26.27/33.03亿元，归母净利润分别为-1.22/0.10/0.78亿元。给予公司“增持”评级。

风险提示

政策落地不及预期的风险、宏观经济环境变化风险、新业务拓展不及预期的风险、下游需求放缓、行业竞争加剧的风险、客户相对集中的风险、应收账款占比较高及回收周期不确定性的风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、行业规模测算偏差风险。