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证券行业周报：受外在事件冲击，或仍维持震荡

金融 2025-04-14 徐广福申港证券黄崇贵-中国医药城15189901173

核心观点与关键数据

居民消费价格指数（CPI）：2025年3月CPI同比下降0.1%，环比下降0.4%。食品烟酒类价格下降1.4%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.3%。CPI维持低位，无需过度解读，反映国内经济韧性。
市场回顾：上周（4.7-4.11）沪深300指数下跌2.87%，证券行业指数下跌5.37%，板块内49家个股全部下跌。年内涨跌幅方面，证券行业板块表现落后于主要指数。
投资策略：证券行业板块大幅走低主要受短期关税事件冲击，短期内事件难以结束，行业板块后市或仍维持震荡为主。

重要新闻与行业数据

关税事件影响：美国对中国商品征收“对等关税”导致A股市场大幅回调，消费电子板块受冲击明显，农业板块逆势上涨。
券商2024年业绩：全行业实现营业收入4511.7亿元，同比增长11.2%；净利润1672.6亿元，同比增长21.3%。自营业务为第一大收入来源，占比近四成。

风险提示

政策风险、市场波动风险。

分析师评级

证券行业评级：增持（维持）

证券行业周报：受外在事件冲击，或仍维持震荡

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