2025年3月,权益市场进入调整,风格由小盘成长切换至大盘价值,主线从TMT转向有色金属、消费、国防军工等板块。商品市场持续震荡,能化上涨,黑色下跌,贵金属上涨。公募指数增强产品收益情况:沪深300、中证500、中证1000指数增强产品均录得正超额收益,中证1000超额收益最高。私募策略指数收益情况:股票策略中1000指增表现最好,相对价值策略中转债策略表现较好,管理期货策略中期权套利表现较好。权益市场环境因子显示,大盘价值风格提升,风格波动增加,行业结构相对集中,交易集中度下降,市场活跃度降低,短期内超额收益大幅下降可能性低。市场中性策略表现较好,但升贴水率终将回归,后续可能面临扰动。商品市场环境因子显示,各板块表现分化,趋势未形成,波动率下降,流动性充裕,基差动量上升,趋势类策略仍需等待,套利策略短期内或有收益。