油脂日报：马棕库存拐点，油脂价格承压

核心观点与市场分析

• 期货市场表现：昨日棕榈油、豆油、菜油主力合约价格均震荡下跌，分别收于8720.00元/吨、7676.00元/吨、9255.00元/吨，环比变动分别为-0.32%、-0.29%、-1.36%。
• 现货市场表现：广东棕榈油现货价9120.00元/吨，环比下降0.33%；天津一级豆油现货价7970.00元/吨，环比上涨0.38%；江苏四级菜油现货价9310.00元/吨，环比下降1.27%。
• 市场咨询汇总：ITS和Amspec数据显示，马来西亚4月1-15日棕榈油出口量环比增加17.0%-13.55%；加拿大菜籽C&F价格上调，美湾大豆C&F价格持平，巴西大豆C&F价格下调；进口大豆升贴水报价整体稳定，巴西港口报价下调。

研究结论

• 马棕库存拐点：马来西亚棕榈油库存拐点已至，压制盘面价格。
• 供需双弱：国内进口受高价抑制，供需双弱，价格维持宽幅震荡。
• 策略建议：中性。

风险提示

• 政策变化。

图表数据

• 报告包含30张图表，涵盖棕榈油、大豆油、菜籽油的汇总均价、主力合约收盘价、基差、价差、进口利润、产量、库存、成交量等数据。

研究员信息

• 邓绍瑞、李馨。