人形机器人行业日度跟踪：杭州推动建设人工智能产业高地，乐聚机器人推出人形科研训练场

行业动态

• 杭州市发改委发布《杭州市建设人工智能产业发展高地实施方案（2025年版）》：提出到2025年培育2个基础大模型和25个以上行业应用大模型，创建3家概念验证中心，培育50家以上高新技术企业，产业基金规模突破1000亿元。重点支持模型研发企业，布局“算力飞地”，打造人工智能制造业集群，并实施算力券、智能券等16条支持政策。
• 广交会首次设立服务机器人专区：46家企业携明星产品亮相，包括智能仿生机器人、察打一体巡逻机器人、高空幕墙清洗机器人等。

公司动态

• 乐聚机器人：推出“人形科研训练场”及配套一体化解决方案，为高校和实验室提供具身智能研发平台。
• 小鹏汽车：Iron人形机器人实训落地于广州工厂，计划明年量产。
• 银河磁体：向优必选、达闼科技等企业提供关节磁体组件及无镝磁体样品，计划2025年第四季度启动小批量供货。
• 中鼎股份：与深圳市众擎机器人科技有限公司签署战略合作协议，主要业务方向为谐波减速器、关节总成的研发和生产制造，暂无代工量产机器人的战略布局。

核心指标

• 机器人板块分化：4月15日，双林股份领涨，板块涨幅前三为无框电机（+2.35%）、设备（+1.61%）、传感器（+1.58%）。个股涨幅前三为双林股份（+10.73%）、华培动力（+8.39%）、步科股份（+6.40%）。

投资建议

• 持续推荐高确定性和基本面扎实的公司，关注估值低于主业合理市值且机器人业务放量确定性较高的标的。
• 短期市场可能受中美关税风险承压，但我国机器人产业链完整，储备世界领先，长期持续看好。
• 关注特斯拉、Figure、华为、小米等核心产业链的催化，包括机器人马拉松大赛、灵巧手的边际变化、华为链极目机器人的发布进展等。
• 继续推荐银轮股份，公司作为汽车热管理领域的头部Tier1，机器人业务进展有望持续超预期。

风险提示

• 技术进展不及预期风险。
• 下游需求不及预期风险。
• 竞争加剧的风险。
• 美国关税大幅提升风险。