电子行业点评：并购整合加速，国产化EDA+IP平台冉冉升起

核心观点

• EDA行业并购整合加速：国内EDA行业正经历快速整合，华大九天和概伦电子近期通过募资收购加速平台化布局，推动国产化EDA和IP能力逐步补全，缩小与全球龙头的差距。
• 国产化EDA+IP平台崛起：EDA和IP行业技术复杂、创新要求高，收并购成为拓展能力的关键手段。国内龙头通过整合补全全流程能力，构建平台型生态。

关键数据与案例

• 锐成芯微：高端半导体IP厂商，在模拟、数模混合、存储等领域全球领先，2023年物理IP全球排名前十，其中模拟及数模混合IP全球第二，无线射频IP全球第四。
• 概伦电子：通过收购锐成芯微补全IP布局，覆盖模拟、数模混合、存储、射频等领域，助力成为EDA+IP平台型龙头。
• 华大九天：收购芯和半导体，加速全流程EDA平台建设。

投资建议

• 建议关注：概伦电子、华大九天、广立微。
• 逻辑：国内EDA整合加速，上市公司通过并购补全能力，提升客户拓展效率，加速国产化进程。

风险提示

• 下游需求不及预期风险；
• 行业竞争格局变动风险；
• 产品开发进展不及预期风险；
• 收并购进展不及预期风险。