基金周报：上周市场剧烈波动，黄金价格创历史新高

市场行情与数据回顾

• 权益市场波动：受关税事件影响，A股中小创周内跌幅较深（恒生指数、恒生科技指数跌超8%），海外市场分化（标普500、纳斯达克100上涨，德国DAX、日经225下跌）。申万行业涨跌比悬殊，农林牧渔、商贸零售明显上涨（受农业强国规划、离境退税政策推动）。
• 利率变化：美债利率快速上行（30年期、10年期周内涨超40BP），中债利率下行。
• 交易活跃度：两市ETF日均成交额达3553.6亿（较年初增长40%），黄金类ETF持续净流入（日均超126亿）。南向资金年内净买入额达5812.76亿港元（占2024年全年72%）。
• 商品价格：国际黄金创历史新高（3233美元/盎司），原油价格月内跌超13%。

新发基金跟踪

• 全市场公募基金12630只，总规模约32.69万亿。本周约33只新发基金，指数型占比超85%（主题涉及自由现金流、科创AI、中证A500等）。

投资思考与建议

• 短期应对：宽基指数基金是短期对冲选择，黄金跌至3000美元下方可建仓。美股医药资产因美债利率上行、配置性价比高而具备价值。日经225近期跌幅大，回购成本低，短期反弹空间确定。新兴市场（尤其印度）在全球产业链重塑中角色提升，配置价值增强。
• 中长期配置：看好中国资产（科创AI、智能车、创新药械、军工、现金流红利、AH双市场等），科技叙事重构、股东回报重视、消费市场空间大。

风险提示

• 新基金选择需考虑建仓期、费率、基金经理业绩及行业主题阶段；历史数据不代表未来业绩；极端情况下基金可能无法保本；经济政策变化影响市场风险。