汽车行业周报（20250407-20250413）：关税扰动难撼内需基本盘，短期调整创造布局

核心观点与投资建议

• 整车板块：重点推荐吉利汽车、理想汽车、比亚迪，认为吉利汽车和比亚迪盈利有望超预期，理想汽车具备风险收益比。建议关注江淮汽车、上汽集团等新车上市企业。
• 零部件板块：推荐拓普集团、豪能股份等机器人板块企业；关注比亚迪电子、地平线等高阶智驾下沉放量企业；推荐星宇股份、继峰股份等基本面良好企业。
• 重卡板块：继续看好国四以旧换新政策带来的行业景气度提升，重点推荐潍柴H、潍柴A、重汽A。

数据跟踪

截至2025年4月11日，主要原材料价格呈现波动：

• 碳酸锂：2Q25均价7.27万元/吨，同比-31%，环比-4%；最新7.16万元/吨，较上周末-3.09%。
• 铝：2Q25均价2.00万元/吨，同比-2%，环比-2%；最新1.96万元/吨，较上周末-4.77%。
• 铜：2Q25均价7.62万元/吨，同比-4%，环比-1%；最新7.45万元/吨，较上周末-5.75%。
• 其他材料如钯、铑、天然橡胶、PVC、纯碱、冷轧板、天然气、汽油等价格亦有涨跌变化。

行业要闻

• 国内：地平线与大众深化合作高阶智驾；长城汽车与宇树科技合作机器人技术；比亚迪汉L、唐L上市；奇瑞推出鲲鹏混动架构；上汽集团宣布固态电池量产等。
• 海外：现代汽车购波士顿动力机器人；英国燃油车禁售令提前至2030年；特斯拉Model Y、Cybertruck实现自动驶向出厂区；英飞凌收购Marvell汽车以太网业务；宝马拟增美国工厂产能。

市场表现

本周汽车板块涨幅-5.38%，板块排名17/29。指数方面：上证综指-3.11%，沪深300-2.87%，创业板指-6.73%，恒生指数-8.47%。汽车指数细分板块中，乘用车-2.17%，商用车-3.48%，流通服务-8.73%。

风险提示

宏观经济不及预期、地缘政治波动、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。