股指期货早报：特朗普烽火戏诸侯，美资产遭抛售

核心观点与关键数据

• 海外方面：美3月CPI年率2.4%（预期2.6%，前值2.8%），月率-0.1%（预期0.1%，前值0.2%），能源下跌拖累通胀，市场预期美联储6月降息。特朗普关税政策朝令夕改，白宫称对华关税达145%（此前称125%），特朗普暗示即将达成关税协议，否则将重新征收对等关税。特朗普操作导致市场对美国经济信心下降，美元指数、美债、美股下跌，黄金上涨。
• 国内行情：A股高开，上证指数上涨1.16%，深成指上涨2.25%，创业板指上涨2.27%，市场全天震荡，一级行业全线上涨，商贸零售、纺织服饰、有色、汽车、传媒涨幅居前。外交部驻港公署正告美方，不要指望中国认输。

研究结论

• 特朗普的关税政策不确定性导致美国资产被抛售，美股债汇三杀。国内市场将聚焦解决基本面困境，如拓展出口渠道、出口转内销等，消费方向可能受益于政策推动。
• 短期A股高开反弹受限，下方缺口难免回补，但资金不敢过分悲观，预计短期震荡为主，最极端行情已过。应重视扩大内需的政策导向主线。

重要资讯

1. 特朗普称关税首份协议已接近达成，关税可能带来“过渡期问题”。
2. 白宫贸易团队权力洗牌，财长接掌贸易全局。
3. 美联储主席观点：美元仍是王者，通胀走高、就业增长低迷风险增加；需防止关税相关价格上涨导致持久通胀；美国长债仍是全球最安全资产；今年可能降息，关税或使核心通胀超3%。
4. 欧盟暂停针对美国关税的反制措施90天，可能对美大型科技公司征税。
5. 2025年全国出口管制工作会议召开。
6. 商务部组织座谈会研究帮助外贸企业拓宽内销渠道，自贸区保税政策维持不变。
7. 商务部回应中美谈判：谈大门敞开，打奉陪到底。
8. 商业银行加快落地回购增持贷款，授信总额超3000亿元。