关税政策变动对出口、造纸、新型烟草等行业产生影响。出口方面,特朗普政府对中国关税税率提升,龙头企业在全球份额快速抢占。造纸行业纸价维持震荡,纸厂挺市意愿强。新型烟草行业思摩尔一季报显示费用投放影响短期盈利。家居行业地产发力可期,订单改善延续。消费行业玩具产业景气度高,泡泡新品值得期待。包装行业永新股份和裕同科技经营稳健。电工照明行业关税暂缓加速海外补库。两轮车行业九号份额持续提升。黄金珠宝行业金价利好精品金饰消费。跨境电商行业海外供应链布局带来关税成本差异。母婴童行业孩子王加速直播电商布局。电商行业AI+供应链赋能下沉市场夫妻店。美妆行业线上差异化投放,大单品兼顾高曝光与转化。IP零售行业名创Q1同店环比改善,供应链多元化应对风险。风险因素包括国内需求低于预期和贸易摩擦超预期。