中国3月CPI环比下降,核心CPI温和回升,PPI下降加剧。食品和能源价格上涨拖累CPI,核心CPI受消费需求疲软和过剩产能影响保持低迷。PPI下降主要受能源价格下跌和国内建筑需求疲软影响。贸易紧张局势可能加剧通缩压力,政策宽松步伐可能加速。预计2025年第二季度央行将降准降息,下半年可能推出消费刺激措施。CPI和PPI增长率预测分别下调至0.2%和-0.8%。关键数据:3月CPI同比下降-0.1%,核心CPI同比增长0.5%;3月PPI同比下降-2.5%。政策建议:央行降准降息,财政刺激措施待定。研究结论:中国经济面临通缩压力,需政策支持。