钢材
- 市场分析：钢材期货主力合约小幅上涨，建材产量维持增长，库存快速去化，表需小幅回升；板材产量回落，库存微降，表需环比下降。五大材产销存均转弱。
- 供需与逻辑：建材产量高于去年同期，库存去化，价格压力缓解；卷板供需两旺，去库表现较好，价格有支撑。关注钢厂复产和现货成交。关税政策不确定性影响海外资产回补，国内期货品种受影响，短期内钢材出口预计受负面影响。
- 策略：单边震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
- 风险：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
铁矿
- 市场分析：铁矿石期货早盘高开，全天震荡上行，现货报价上涨，下游低价求购增多。全国主港铁矿累计成交环比下跌，远期现货累计成交大幅上涨。
- 供需与逻辑：铁矿石发运及海漂量回升，国内矿产量改善，供给压力略增；铁水产量增加至近年高位，消费旺盛，库存可接受。短期受关税政策变化和产业政策预期影响，价格承压。
- 策略：单边震荡，无跨品种、跨期、期现、期权策略。
- 风险：宏观政策、钢厂复产进度、检修情况、铁水产量、铁矿发运变化、库存变化等。
双焦
- 市场分析：双焦期货整体震荡运行，交投情绪谨慎，焦煤竞拍涨跌互现，煤矿线上竞拍流拍降价，进口蒙煤市场信心不足，部分贸易商降报价。
- 供需与逻辑：关税政策反复调整致市场情绪波动；焦煤方面，国内煤炭生产供应略有恢复，进口煤边际减量，部分企业增加采购；焦炭方面，日均产量环比修复，铁水产量增加，需求持续提升。关税持续加码和产业政策影响下，双焦价格或受压制。
- 策略：焦煤、焦炭均震荡，无跨品种、跨期、期现、期权策略。
- 风险：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
动力煤
- 市场分析：产地部分煤矿坑口价小幅上调，用户观望情绪升温，淡季下游需求一般，少数煤矿价格下调；港口发运倒挂，淡季去库缓慢，日耗走低，价格平稳；进口市场稳中偏弱，印尼及澳洲外盘报价稳定，国内电厂招标价格持平，采购积极性不高。
- 需求与逻辑：4月份铁路检修季，煤炭供需双弱，天气转暖，价格缺乏支撑。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤消费和补库情况。期货流动性严重不足，建议观望。
- 策略：无。
- 风险：宏观政策、非电煤消费和补库情况等。
