对等关税引发贸易战2.0
2025年4月,中美双方因对等关税引发贸易冲突,可能掀起新一轮贸易争端。与2018年贸易战相比,2025年冲突对中国市场的负面影响预计减弱,主要原因在于中国宏观经济韧性增强、产业链抗风险能力提升以及政策工具箱更加丰富。市场分析显示,防御性因子(特别是价值与低波因子)在此轮冲击下超额收益显著,再次印证了内需驱动的消费板块和价值板块在复杂外部环境下的配置价值。分析显示,当前市场环境下,农业、食品饮料等板块中,具备低估值、低流动比率、高分析师营收增长预期和小市值等特征的个股表现相对抗跌。建议投资者在极端行情下侧重防御策略并关注特定结构性机会,如国产替代主题投资机会,以及低估值、微盘风格占优特征。