核心观点
- 美国发起的关税博弈分为三轮,中国采取反制措施,导致全球经济不确定性加强,倒逼中国加速自主可控进程。
- 商务部新增出口管制管控名单和不可靠实体清单,涉及人工智能、半导体等关键核心技术领域。
投资要点
- 半导体自主可控:关税博弈加剧贸易摩擦,本土芯片企业具备成本优势,国产替代份额有望提升,但先进制程领域仍依赖进口。
- 信创产业:信创产业发展加速,供给端产品体系持续健全,需求端中央国家机关稳健推进采购,国产产品份额有望提升。
投资建议
- 关注半导体行业龙头企业、信创产业招投标情况、国产CPU、操作系统和数据库等领先厂商。
- 关注国产AI大模型技术突破及AI应用落地,以及网络安全、数据安全生态建设。
风险因素
- 贸易摩擦加剧、科技摩擦加剧、下游需求不及预期、技术研发不及预期、市场竞争加剧。