核心观点与市场分析
- 宏观扰动加剧,黑色金属板块延续偏弱走势:受宏观因素影响,黑色金属板块整体表现疲软,原料煤焦期价刷新低点。
- 现货市场企稳迹象与博弈:节假日期间焦煤价格上涨10-60元/吨不等,部分地区焦化企业首轮提涨焦价50-55元/吨,但主流市场尚未调整,期市与现货存在博弈。
基本面分析
- 五大材库存去化周期:当前钢厂盈利率尚可,上周高炉开工率回升,日均铁水产量增至238.73万吨(环比增1.45万吨,同比增15.15万吨),焦炭刚性需求向好。
- 焦煤供应与库存:国内煤矿复产高度增加,焦精煤日均产量增至76.9万吨(环比增1.0万吨,同比增4.1万吨);进口焦煤供应恢复偏慢,口岸库存下降。产业链需求拉动下,焦煤采购良好,库存逐步转移至焦化厂,但总体库存未减量。
政策与价格影响
- 关税政策扰动:关税政策加剧市场波动,焦煤盘面受蒙煤2季度长协价格下调影响加速下跌,释放偏空情绪,需注意短线波动。
后期关注与风险因素
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