斯洛伐克共和国金融部门评估计划技术说明：系统性风险分析与压力测试
宏观金融背景
斯洛伐克经济正在复苏，通胀从2023年的创纪录高位下降，但前景仍面临下行风险。2024年经济增长达到2.0%，由私人消费和公共消费的复苏以及欧盟资助的公共投资的放缓（2023年达到创纪录高位）和净出口的疲软所支持。2024年第二季度，核心通胀仍高于欧元区国家，因为服务价格压力。预计通胀将在短期内暂时上升，然后在2027年初之前接近2%的目标。尽管复苏和韧性计划（RRP）的投资为增长提供了支持，但最近宣布的政府计划——旨在通过将财政赤字减少到2028年占GDP的2.2%来符合新的欧盟财政框架——预计将对前景产生负面影响。经济前景受到全球放缓、贸易政策不确定性加剧、商品价格波动以及结构性改革和财政整顿可能延迟等风险的影响。
金融部门结构与风险
金融部门规模相对于GDP自2007年FSAP更新以来一直在增长，该部门仍然主要由银行主导。银行部门高度集中，主要由外国拥有。四大银行（全部为系统重要性机构）约占银行部门资产的71%，都属于大型欧洲银行集团，并受欧洲央行直接监管。银行部门在COVID-19大流行和乌克兰战争的多重冲击中经受住了考验，资本缓冲仍然相对较高和稳定，资产质量、流动性和盈利能力得到改善。
系统性风险评估
主要风险来自外部因素，包括全球突然放缓和地区冲突进一步升级。斯洛伐克经济易受外部冲击，因为它依赖俄罗斯化石燃料，在全球价值链中深度融合，并且出口依赖度高。外部需求放缓可能会通过贸易渠道对经济活动和劳动力市场产生负面影响，这可能导致房地产价格下跌，对银行信贷组合的质量产生不利影响，尤其是在银行对住宅抵押贷款的敞口较大的情况下。商业房地产（CRE）部门价格的大幅下跌也可能成为风险来源，因为银行、投资基金和家庭对该部门有直接和间接的敞口。此外，向全球一体化的非金融企业（NFC）提供的贷款可能会放大影响，导致更高的信贷损失。
压力测试
银行偿付能力压力测试表明，斯洛伐克银行体系似乎能够抵御严重的宏观金融冲击。在不利情景下，两年后，总资本比率达到16%，与基准相比下降3.8个百分点（与起点相比下降4.6个百分点），所有银行继续满足最低资本要求。资本比率的下降主要是由于信贷减值和净费用和佣金收入（NFCI）的较低收入，但整体影响得到了较高的净利息收入（NII）和较高的初始资本缓冲的缓冲。更严重的汽车和房地产相关行业企业贷款冲击，加上不利情景，对总资本比率的影响最大，比基准水平低4.5个百分点。企业压力测试表明，最大的企业借款人似乎在不利情景下相对有弹性，这表明银行企业贷款组合中较大敞口的风险较低。
流动性压力测试表明，斯洛伐克银行对资金和市场流动性冲击表现出很强的抵御能力。在压力测试样本中九家银行的总流动性覆盖率（LCR）在最不利情景下仍然保持在100%的门槛以上，下降到112%，从205%。在这种情景下，结合了市场和资金流出冲击，三家银行跌破100%的门槛，但仍然保持LCR水平在80%以上。银行体系拥有稳健的净稳定资金比率（NSFR），为132%，即使在极其严重的压力情景下也高于监管上限。在现金流量分析中，银行体系在所有期限上都保持了积极的资金状况，在最不利情景下，两家银行面临流动性短缺。对流动性与偿付能力之间相互作用的敏感性分析表明，在假设的流动性资产出售情景下，对资本的总影响有限，尽管在个别层面存在异质性。
互联系分析
金融部门、银行间市场和跨境银行运营的直接传染风险相对较低。基于资产负债表方法的部门敞口分析表明，金融体系的风险有限，但突出了非金融企业的大量外部资金，主要反映了集团内部联系。国内金融体系相互联系非常有限。国内金融体系相互联系非常有限。银行间敞口在数量和规模上都有限。跨境银行运营也相对较小，除了其中一家银行外。
监管建议
斯洛伐克国家银行（NBS）的系统风险评估框架可以通过以下方式进一步完善：(i) 加强压力测试，以评估银行部门对不利宏观金融冲击的抵御能力，并扩大敏感性分析；(ii) 加强对新兴风险预期损失的监测，特别是在包括CRE部门在内的脆弱部门，以及(iii) 将现金流量分析纳入流动性压力测试框架。更系统地公布流动性压力测试的结果，以及偿付能力压力测试在金融稳定报告中的结果，将提高透明度。密切监测通过担保债券的资金，以确保在风险过度时做好准备。
