碳酸锂早报：美国关税重挫全球资本市场，等待和谈or反制

行业信息

1. 汽车市场：1—2月汽车以旧换新超过107万辆，带动新车销售额达1165亿元；国内乘用车零售量同比增长1.2%，2月份同比大幅增长26%。
2. 比亚迪销量：2025年3月新能源汽车销量为37.74万辆，本年累计销量100.08万辆，同比增长59.81%。
3. 电池装机量：3月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为20.347GWh，2025年累计装机总量约为52.553GWh。
4. LG新能源收购：LG新能源以3万亿韩元（约合20.4亿美元）收购通用汽车公司在密歇根州合资电池厂的全部股份，旨在减少新设施投资负担并“有效”运营美国工厂。

供需逻辑

• 供给端：节后复产后碳酸锂供给保持在较高水平。
• 需求端：两会后无明确新增刺激政策，需等待4月消费端实际复苏效果。

盘面情况

• 价格：电池级碳酸锂现货4.2日均价7.41万元/吨，环比持平；工业级碳酸锂均价7.215万元/吨，环比持平。
• 期货：2505合约收盘价73340元/吨，跌幅1.4%，结算价73900元/吨，基差200元。
• 仓单：仓单日内2633张至21768张。
• 价格走势：4.2日LC临近午间快速下跌，午后进一步扩大。
• 关税影响：美国关税落地，可能对中国的关税为20%+34%，共计54%，预计4月锂电相关出口受极大影响，短期利空因素较大。

策略建议

• 空单持有。

核心数据

• 碳酸锂现货价格：电池级7.41万元/吨，工业级7.215万元/吨。
• 2505合约价格：收盘价73340元/吨，跌幅1.4%。
• 美国关税：可能对中国的关税为20%+34%，共计54%。
• LG新能源收购：3万亿韩元（约合20.4亿美元）。

研究结论

短期来看，碳酸锂价格受供给端高位和需求端不确定性影响，叠加美国关税落地带来的利空因素，预计震荡行情将持续，建议空单持有。