新能源及有色金属日报：关税和谈利于储能电池出口，短期碳酸锂或止跌

市场分析

2025年5月12日，碳酸锂主力合约开于63720元/吨，收于64040元/吨，收涨0.53%，当日成交量为313934手，持仓量减少5972手，期货贴水电碳560元/吨。现货方面，电池级碳酸锂报价6.35-6.7万元/吨，工业级碳酸锂报价6.31-6.41万元/吨，较前一交易日下跌0.14万元/吨，成交价格重心下移。下游采购意愿薄弱，需求主要由客供及长协供应满足，上游锂盐厂挺价强烈，部分厂商减产但矿端未见明显减产，过剩格局未改。

关税与出口影响

中美日内瓦经贸会谈后关税回调，对碳酸锂出口利好。我国锂离子电池出口以新能源汽车和锂电池形式为主，1-4月动力电池累计出口83.9GWh，同比增长83.2%，美国为最大出口市场（占20.2%）。1-4月新能源汽车出口64.2万辆，占比14.50%，其中出口至美国的非常少。

策略与风险

短期盘面受过剩格局、关税冲击及国内储能装机预期转弱影响持续下跌，中美关税和谈后储能电池出口或受益，短期盘面或止跌反弹，前期空单可止盈。中期看，国内储能装机仍可能转弱，矿端未见减产，过剩格局未变，若反弹较多可逢高卖出套保。

• 单边：短期空单止盈，反弹较多时逢高卖出套保
• 跨期、跨品种、期现、期权：无

风险提示

1. 消费端不及预期
2. 供应端增量超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

资料来源

SMM华泰期货研究院、SMM货研究院、钢联华泰货研究院、同花顺，华泰期货研究院