公司事件点评报告：新能源传动业务快速成长，加码机器人关节

业绩扭亏为盈，新能源传动业务快速成长
2024年公司实现营业收入35.36亿元（同比增长25.93%），归母净利润1.24亿元（扭亏为盈）。动力传动业务收入17.76亿元（同比增长15.09%），净利润1.14亿元（同比增长1065.97%），主要得益于新能源汽车电驱系统传动齿轴业务快速增长（销量540万件，同比增长120%；收入5.27亿元，同比增长88%），海外业务（欧洲批量供货）及新产品项目放量。自动变速器、平衡轴等总成产品产销稳中有升。触控显示业务收入17.60亿元（同比增长39.16%），扭亏为盈，车载触摸屏业务发展迅速，新项目（盖板玻璃、工控盖板玻璃等）导入顺利。

参股无锡泉智博，加码机器人关节业务
公司全资子公司蓝黛自动化参股无锡泉智博（持股4.3478%），布局机器人关节领域，双方合作研发、生产、测试及装配机器人一体化关节及其核心零部件。

盈利预测及投资评级
预测2025-2027年收入分别为45.11、55.61、66.46亿元，EPS分别为0.33、0.45、0.59元，对应PE分别为40.5、30.0、22.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级，认为公司新能源传动业务快速成长，前瞻布局机器人新兴产业，成长动力充足。

风险提示
动力传动/触控显示行业需求不及预期、机器人关节新项目量产不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动、大盘系统性风险。